MoneyDJ新聞 2024-05-13 09:00:06 記者 邱建齊 報導
隨客戶端庫存去化預期在Q2結束，加上AI相關應用客戶拉貨動能持續增溫及整體需求穩健，被動元件龍頭國巨(2327)4月營收以107.03億元改寫單月新高，興勤(2428)/立隆電(2472)及立敦(6175)/華新科(2492)/臺慶科(3357)等保護元件/鋁電容及鋁箔/MLCC及電阻/電感等各次族群龍頭或指標廠4月營收也分別創下22~27個月新高，此外，雷科(6207)/天二科技(6834)/越峰(8121)年增超過4成，且年增/月增家數均遠勝年減/月減家數，被動元件產業Q1落底後，Q2已見回溫。
國巨指出，現階段雖然市場供需、全球通膨及國際局勢等大環境不確定性因素仍高，然客戶端庫存正持續趨向健康水位，公司將密切關注市場動態，並適度調高產能利用率以因應市況，樂觀看待AI應用的營運動能及後市展望；預期國巨無論標準品或特殊品Q2產能利用率均會從Q1的50%及70%略為提升，帶動營收/毛利率/營益率同步低個位數季增。
立隆電也表示不會缺席AI伺服器商機，公司深耕固態電容技術優勢，隨著AI伺服器進入高成長期，可望成為營運成長新動能，加上AI推動汽車全面電子化，立隆電在汽車電子市場多年努力的成果展現在汽車電子營收佔比顯著成長上，新的應用包括煞車與轉向等安全性相關系統、電動車車載充電器大尺寸高壓電容持續出貨；整體看今(2024)年營運展望趨於樂觀，上半年可望遠優於去(2023)年同期。
興勤去年主要市場營收佔比為資訊與通訊43%/醫療與其他18%/汽車16%/家電與照明12%/工業11%，今年汽車佔比可望攀升至20%，認證時間較長的美系車用客戶有機會在今年下半年開始出貨，今年Q4到明(2025)年Q1對陸系車用客戶出貨量也將增加、韓系車廠則預計在今年Q3放量；整體看今年營收謹慎中可望逐月增加，並看下半年較上半年好，法人估今年全年營收有機會年增中高個位數。
臺慶科今年較看好網通及部分伺服器客戶成長，車用雖然仍會穩定成長，但部分車用規格零件在今年下半年恐面臨降價壓力，但降價反有機會使銷量增加而進一步推升稼動率並降低成本。整體而言，看今年營收有機會年增低雙位數，毛利率也有機會優於去年、同步終止連兩年下滑，也因持股28.10%的固態電容大廠鈺邦(6449)今年可望大幅受惠AI及換機潮而較去年顯著成長、貢獻業外的轉投資獲利將遠勝去年的近8千萬元，法人估臺慶科今年稅後淨利年增幅將遠大於營收。
雷科設定333目標：在3年內要有3種產品毛利率都有30%以上，並因此在營運上射出3支箭瞄準半導體領域、車用電子領域、散熱以及微電子加工領域等3個市場，相信今年營運應該會有不錯表現。
天二科技去年開始積極耕耘直接客戶，今年Q3有機會進入包含電源大廠、電子六哥等下個產品系列的全新BOM表，屆時出貨可望顯著放量，法人估今年Q2每月營收可望持續破億，推升今年全年營收較去年的9.43億元年增超過2成達12億元以上、毛利率拚回到20%以上。
