MoneyDJ新聞 2023-09-11 17:46:55 記者 新聞中心 報導
群益投顧今(11)日發布9月份財富管理月報並提出三大重點，首先，股市方面，建議逢回買進美股，包括零售百貨、軟體與通訊服務、半導體與硬體設備等，且逢低可留意陸股、日股；二是匯市方面，建議長線投資人可趁大跌時買入日圓，逢低也可以留意人民幣；三是債市部分，今(2023)年底以前，可先鎖定兩年期殖利率較高的美國公債，賺取更高的固定收益；而在2024年初可將資金逐漸轉向中長期公債，賺取更高資本利得。
美股方面，群益指出，風險偏好投資人若錯過上一波美股上漲的機會，尤其是科技股，等股價修正後仍可逢低佈局美股。儘管2023年第二季美國企業獲利衰退5.92%，但第二季已是獲利谷底，預期第三季獲利變動率會小幅翻正，第四季後獲利成長將加速，佈局族群為2023年下半年保持增長或爆發性增長的產業，包括零售百貨業，係受惠於疫情解封與勞動市場穩定；此外，受惠於AI發展，軟體與通訊服務產業於2023年第二季開始出現雙位數成長。接下來，預期第四季庫存去化有成，加上AI帶動的硬體需求回升，半導體與硬體設備獲利有望出現雙位數成長。
美債方面，群益指出，聯準會(Fed) ON RRP(隔夜逆回購協議)使用規模於2023年初一度突破2.5兆美元，目前下降至近1.5兆美元的水平，因為投資人預期Fed已接近升息尾聲，因此，更願意買入國庫券，而不是將現金存放在聯準會的ON RRP工具，同時，市場預期聯準會將於2024年5月開始降息，因此，保守型投資人建議可以在2023年底以前，先鎖定兩年期殖利率較高的公債，賺取更高的固定收益，而在2024年初將資金逐漸轉向中長期公債，因為若是聯準會如預期降息，將可以賺取更高的資本利得。
美元指數部分，群益指出，預期Fed升息已接近限制性領域，加上去美元化趨勢，美元多頭部位已經開始減少；但從另一個角度來看，美元彰顯美國整體國力，目前美國經濟強於歐洲，而且，在2023年7月全球支付貨幣排名中，支付佔比前五名分別是美元、歐元、英鎊、日圓與人民幣，支付佔比分別為46.46%、24.42%、7.63%、3.51%與3.06%。以美元支付的交易未減反增，主要在於美元仍是全球認可的貨幣，且為遍布全球的跨國銀行交易首選的幣別。在多空膠著之下，預期美元指數走勢，仍屬於橫向震盪整理。
針對日圓及日股，群益指出，日本央行(BOJ)即將在2023年9月22日公布利率會議結果，群益預估BOJ將維持現有的量化寬鬆YCC框架不變，主因是BOJ最新通膨預估數據，下修了2024年通膨增速至+1.9%，低於2%以上目標，顯示BOJ認為日本經濟復甦並不穩固，工資尚未強勁增長，仍有賴寬鬆政策支持。
日圓方面，群益認為，日本央行2023年7月會議允許長期利率上緣在0.5%至1%之間浮動，並非放棄YCC政策的前奏，相反是為了阻擋日本債市的投機性干擾，預估BOJ在2023年9月22日的會議將維持YCC不變，有利日圓震盪走貶，但隨著美國聯準會升息近尾聲，日圓再貶值空間有限，長線投資人可逢低分批布局。在日股方面，日本受惠經濟重啟，全球旅遊業復甦，服務業表現相對強勁，薪資增速相較過去10年有所改善，加上日股評價偏低，建議可逢低布局。
關於中國股市及人民幣，群益指出，中國政府近期動作頻頻，展現官方托底房市與拉抬股市的決心。包括8月31日，人行、國家金融監督管理總局相繼發佈《關於調整優化差別化住房信貸政策的通知》和《關於降低存量首套住房貸款利率有關事項的通知》，最低首付款比例和利率下限、存量房貸利率均迎來下調。9月1日，北京與上海皆宣布全面實施認房不認貸，且二線城市也跟進。
群益認為，中國認房不認貸政策，將有助支持房市剛性需求，搭配房市傳統旺季金九銀十到來，可望帶動一二線城市房市成交量回溫，有助提振房市信心，達到支撐景氣目的，有利陸股震盪打底。加上8月28日起中國財政部宣布實施證券交易印花稅減半徵收，印花稅率從先前的1‰，下調至0.5‰。歷史經驗顯示，調整印花稅將造成陸股大幅波動，最近一次調整印花稅是在2008年9月19日，由雙邊徵收改為單邊徵收，稅率保持1‰，當日上證指數，暴漲9.5%，創下史上第三大漲幅。群益認為，中國有意藉由拉抬陸股，刺激消費，建議逢低可以留意陸股。
群益進一步指出，9月1日，人行宣布，為提升金融機構外匯資金運用能力，自9月15日起，把金融機構外匯存款準備金率調降2個百分點，由現行的6%下調至4%。外匯存款準備金，係指金融機構按規定將其吸收外匯存款的一定比率交存人行的存款，調降目的在舒緩人民幣貶值壓力。人行上一次調整外匯準備金是在2022年9月，由8%調降至6%，美元兌人民幣在2022年10月見到高點7.32，之後升值，建議逢低可以留意人民幣。
