永豐期貨：鴻夏戀延宕市場淡定解讀 7400得而復失

大盤走勢

週五台股走勢狹幅震盪，早盤開高後一路在平盤上震盪至終場，盤面表現上以營建(+1.71%)與半導體(+0.70%)類股為大盤表現最強勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人九月份開倉總計買超179.53億元。終場加權指數上漲25.62點，收在7397.06點，成交值縮小至612億元。

期貨走勢

台指期週一上漲16點收在7383點。價差方面，台指期、電子期與金融期皆轉為逆價差，其中台指期轉為逆價差放大至14.06點，電子期逆價差放大至1.00點，金融期逆價差放大至1.24點，摩台期轉為逆價差至0.70點。三大期指均在平盤上震盪表現平平。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單減碼153口，淨多單降至7613口，特定法人多單減碼3109口，淨多單降至8793口。三大法人於現貨市場持續買超29.25億元，於期貨市場多單減碼1723口，淨多單降至10713口，外資期貨多單減碼1090口，淨多單降至8580口。整體來看外資法人對後勢仍持續中性偏多看待。

期貨走勢方面，週五日韓開低，台指期逆勢小紅開出，前日鴻夏戀利空市場淡定解讀，加上盤後央行開會預期將會討論兩岸貨幣清算機制，金融類股表現亮眼。由籌碼面來看，三大法人現貨市場轉為買超，期貨市場多單部位出現微幅減碼，顯示法人雖仍看好短線走勢但尚有謹慎心態。再由技術面來觀察，週五指數偏弱震盪持續落在月均線之下，短線仍維持偏空型態，但中期看法偏多不變，操作上建議於站回5日線後再進場偏多操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，九月份契約買權集中在7500點；賣權部份集中在7700點。未平倉量的部份，買權OI升至463618口，最大序列至7700點，水位升至62223口；而賣權的OI則是升至450040口，最大序列至7200點，水位升至45835口。全月份未平倉量put/callratio由0.96升至0.97(+1.46%)。買權平均隱含波動率由14.78升至15.38%(+3.95%)，賣權平均隱含波動率則由17.29升至18.21(+5.18%)，買賣權持續同步上升，操作上建議仍於7300-7700點間建立買權多頭價差因應。