《DJ在線》陸紙價漲/越南市況佳，工紙廠Q4可期

MoneyDJ新聞 2025-10-31 13:00:24 邱建齊 發佈

中國廢紙與工紙指標瓦楞原紙價格漲勢一波接一波，截至昨(30)日已分別相較今(2025)年8月初累積上漲約20%及15%以上。中國大宗物資數據商生意社紙張分析師表示，瓦楞紙價不斷上漲主因，係成本面廢紙供應緊張和價格居高所帶動，加上龍頭紙廠頻頻發出漲價函，使得市場看漲心態持續升溫，預計短期瓦楞紙價格維持向上走勢。

但就需求面來看，生意社指出，目前下游需求支撐有限，主要還是受買漲不買跌的氛圍影響，市場仍處在部分備庫存狀態，整體交投氣氛尚可。在大陸僅剩紙器廠的台灣工紙大廠正隆(1904)也表示，雖然近期中國工紙價格每噸上漲約50~100美金，但大陸工紙市場從10月看需求量沒有明顯出來，工紙漲了以後紙器廠做成的紙箱反而不容易轉嫁所增加的成本，而工紙價格若無強勁需求支撐，可能又會壓回。

供給面來看，生意社指出，由於原料受大陸國內廢紙及進口再生纖維漿供應偏緊，加上紙廠部分安排停機檢修等因素影響，使得瓦楞紙供應較為緊俏，又因大型工紙廠多個生產基地上調瓦楞紙價格，帶動中小紙廠跟漲。

整體而言，生意社表示，目前市場雖呈現供給較少的格局，但因大陸消費仍較平淡，廢紙回收量使部分打包站惜售造成廢紙供應整體偏少，加上工紙廠在十一長假後開工意願較高而加大廢紙庫存儲備，進而推升廢紙需求擴大並帶動價格漲勢。

法人表示，雖然10月需求仍不強，隨著雙11已陸續開打加上年底向來是消費購物旺季，目前就等明顯東風吹起，點燃工紙傳統旺季行情，屆時台資廠商中將以中國營收占比最高的榮成(1909)受惠程度最大，相對Q4營運成為今年最值得期待的一季。

對於Q4的期待，永豐餘(1907)及正隆則可望還有市況明顯轉佳的越南帶來挹注，正隆表示，台灣目前持平看待，由於大陸需求不好的外溢效應，台灣外銷也有受到影響，整體稼動率從原先約95%小降至紙器約85%、工紙約9成。但越南則因關稅底定不確定性降低及房市慢慢恢復、加上中國製造業外移東南亞，目前稼動率百分百全能生產，10月起陸續跟客戶溝通漲價，漲幅約在3~5%，Q4可望成為正隆今年表現最佳的一季。