統一證券：台股短線以高檔震盪維繫多方格局

【昨日盤勢】：
繼日本之後，歐盟也傳出與美國關稅談判比照日本模式，期望將關稅稅率談在15%，並即將達成協議，激勵投資氣氛持續樂觀。川普向外界再次宣示，美國將全力搶占全球AI市場，加上Alphabet上季財報優於預期，提高全年資本支出，AI族群持續為盤面焦點；另外，大陸世紀大案「雅下工程」5兆元大投資，全球原物料包括鋼鐵、塑膠、水泥、玻璃及散裝運輸同步受惠，相關概念股齊力走揚；國防部宣布，預計未來兩年內將採購近5萬架軍用商規無人機，總金額上看新台幣500億元，軍工股買盤增溫。亞洲生技大展週四登場，由於盤面電子吸睛，生技股較無顯著表現。權值股方面：台積電收平盤、鴻海上漲4.81%、聯發科收平盤、廣達上漲1.70%、台達電下跌0.38%。盤面熱門強勢股，高技、台玻、達運光電、昇貿、州巧、事欣科、合正等共計13檔漲停；光聖、金居、偉訓、鑫科、智易、聯嘉、中光電、新盛力、環宇-KY、中華化等漲幅6%以上。盤面弱勢股，興采、台新辛特跌停；台新金、柏文、德晉等跌幅4%以上。終場加權指數上漲55.06點，以23373.73點作收，成交量為3407.21億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，電子上漲0.40%、傳產上漲0.01%、金融下跌0.56%。在次族群部份，以玻璃、數位雲端、運輸表現較佳，分別上漲8.08%、1.50%、1.17%。

【資金動向】：
三大法人合計買超127.1億元。其中外資買超101.53億元，投信賣超7.55億元，自營商買超33.13億元。外資買超前五大為鴻海、台玻、中信金、元大金、玉山金；賣超前五大為台新金、永豐金、兆豐金、第一金、南亞科。投信買超前五大為台新金、第一金、金居、材料*-KY、南亞；賣超前五大為中信金、元大金、緯創、英業達、國泰金。資券變化方面，融資增12.44億元，融資餘額為2292.27億元，融券減2.56萬張，融券餘額為26.27萬張。外資台指期部位，空單增加89口，淨空單部位47930口。借券賣出金額為93.0億元。類股成交比重：電子75.56%、傳產18.57%、金融5.87%。

【今日盤勢分析】：
7 月美國綜合採購經理人指數 (PMI) 初值升至 54.6，為今年以來最高。服務業強勁表現抵銷製造業下滑。美國截至7/19當週初領失業金人數為 21.7 萬人，優於市場預估22.7萬人。顯示即便受近期關稅衝擊，美國勞動市場依然具韌性。由於關稅推升企業成本，市場憂慮未來物價升溫，市場對於聯準會7月底降息的預期仍顯保守；昨日川普視察聯準會總部翻修工程，藉此機會再度施壓聯準會降息。終場美股四大指數漲跌互見，普500和那斯達克指數再創新高，台積電ADR上漲0.53%。台股後市分析如下：

第一、超微(AMD)執行長蘇姿丰周三在華府的一場AI活動中表示，從台積電美國亞利桑那廠取得的晶片，比台灣生產的要貴。蘇姿丰在會後接受彭博電視專訪時強調，這筆額外支出是值得，因為能分散關鍵晶片供應來源，產業不容易重蹈疫情期間的斷鏈危機。這場AI活動由《All-In Podcast》團隊與科技領袖、國會議員組成的「國會山莊與矽谷論壇」共同主辦，美國總統川普與其他官員也出席，討論美國最新的「AI行動方案」推進計畫。現代AI技術發展持續改變全球產業版圖，故AI供應鏈必為長期科技產業主流。

第二、大陸世紀工程「雅下工程」5兆元大投資，加上川普關稅逐步底定，製造業可望重新熱轉，全球原物料包括鋼鐵、塑膠、水泥、玻璃乃至於散裝運輸都在爭奪之列，這五大產業鏈都將同步受惠。在此利基下，其中，玻陶指數連續2日強勢上攻，成為台股盤面重要主角之一。

第三、台股技術面，週四加權指數緩步墊高，收盤站穩所有均線之上，指標日KD、RSI及MACD延續多方態勢，在美對台公布關稅之前，預估短線上以高檔震盪維繫多方格局；OTC指數在世芯-KY帶領下，漲幅優於加權，在投資氣氛樂觀下，後續有望站穩半年線。

第四、盤面資金聚焦AI概念股、PCB供應鏈、光通訊、軍工、散裝航運等族群，包括世芯-KY、健策、高技、台玻、光聖、中光電、慧洋-KY等表現強勢。

【投資策略】：
受惠於美歐貿易協議樂觀預期的情緒、川普政府AI行動計畫再次點燃AI 行情，推升標普500和那斯達克指數再創新高。大陸實施反內捲政策並推動雅下工程，帶動傳產原物料及基建族群擁題材投資契機。現階段台股融資水位健康，技術面強勢，惟台灣新關稅數據尚未出爐，預估台股短期維持高檔震盪。操作上建議選股布局流動性佳的績優中大型權值股，推薦族群聚焦：AI概念股、台積電供應鏈、PCB供應鏈、散裝、生技、工具機與機器人概念、台幣升值概念股等。