MoneyDJ新聞 2015-11-06 10:30:04 記者 萬惠雯 報導
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瑞昱營運展望 |
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1.第四季營運逆勢成長 估持平到小增水準 |
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2.PC有撐+網通給力 11月營運可望續向上 |
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3.新產品SSD Controller本季正式出貨 |
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4.電視晶片市場獲突破 搶入韓系供應鏈 |
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5.價格競爭仍激烈 Q4毛利率力守持平 獲利回檔 |
IC設計大廠瑞昱(2379)前三季每股獲利3.38元，在網通產品需求補上以及PC相關產品下滑幅度有撐下，第四季營運可有持平以上的成長，新產品和新客戶也陸續發酵，SSD Controller將於本季出貨，電視晶片也有所突破，切入韓系大廠供應鏈。法人估，瑞昱今年EPS可達4.2-4.4元，明年營收可望有1-2成的年成長表現。
而在產品應用面上，瑞昱在通訊(NIC、GbE、Wifi、Router等)相關約占60%、PC週邊(包括audio codec、card reader、mouse等)占比重20%和多媒體占20%。
在近期營運面上，瑞昱第四季可望淡季不淡，營運逆勢成長，估季營收可有持平到小增的水準，主要除了PC週邊需求下滑幅度優於預期外，網通既有產品線需求補上，再加上中國OTT STB新標案挹注。瑞昱自結10月營收小滑，月衰退約1.87%，但11月營收即會回彈上揚，12月再看客戶年底影響幅度大小。
瑞昱第三季感受到PC相關產品庫存回補效應，包括Audio Codec、Gigabit、Wifi相關等等，整體需求高峰落在9月份，但第四季下滑的幅度並不大。
而在獲利部分，因為市場價格競爭仍激烈，第四季毛利率仍有壓力，估第四季毛利率力守持平，但因台幣相對第三季回升，整體獲利恐會回檔。
另一方面，瑞昱在TV產品線也有所突破，瑞昱過去TV晶片主要在中國大陸市場較多，在中國大陸TV晶片相關同業包括聯發科(2454)、聯詠(3034)等等，經過長時間佈局，瑞昱也搶入韓電視大廠供應鏈，明年對4K電視晶片的展望較為樂觀。
而在新產品部分，瑞昱佈局已久的SSD Controller產品，預計於本季出貨，但因為甫開始出貨，估仍需要一段時間才會放量，可望為PC週邊產品後續的成長動能。
