旺季+新台幣回貶，東陽Q4毛利率估改善
MoneyDJ新聞 2025-11-24 10:29:13 鄭盈芷 發佈  AM車用零組件龍頭廠東陽(1319)隨著旺季來臨、客戶拉貨力道轉強，10月合併營收創近6月最佳，而11月出貨動能可望較10月持續回升，法人看好，東陽Q4在營收規模、稼動率回溫，加上新台幣匯率轉正向下，Q4毛利率有望較Q3進一步改善，Q4獲利也有較Q3再提升的空間。
觀看東陽今年毛利率表現，Q1在新台幣兌美元來到33元，加上產品組合優化挹注下，毛利率一舉拉升至38%，優於去年的33~34%區間，而Q2則回落至33%，Q3則受5、6月匯率波動劇烈，客戶暫緩報價與拉貨，導致Q3稼動率下滑，毛利率降至28%，不過Q4隨著新台幣匯率回穩，加上Q4與Q1通常為旺季，客戶拉貨力道也跟著轉強，帶動稼動率回到高檔，法人看好，東陽Q4毛利率可望回到30%以上。
東陽累計前10月合併營收為207.82億元，年減0.73%，法人推估，東陽今年合併營收仍可望突破250億元規模，拚與去年的255.96億元歷史高檔相差不遠。東陽自結前10月稅前EPS 6.08元，法人推估，東陽今年稅後EPS可望守6元以上，而東陽去年稅後EPS達7.4元，主要係受惠AM業務大幅增長與業外匯兌收益。
展望明年，看好AM市場穩健增長動能，以及北美售後市場擴大採用AM件，東陽近年也持續擴充廠房與設備，強化競爭力與放大市占規模，法人預期，東陽明年營收將可望返個位數年增表現，並且改寫歷史新高。
(圖片來源:資料庫)
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