iPhone XR砍單較預期嚴重，兩外資保守看美律
MoneyDJ新聞 2018-11-22 12:08:14 記者 新聞中心 報導 由於蘋果iPhone XR砍單狀況比預期的更嚴重，歐系外資在針對美律(2439)的最新報告中，將美律的投資評等由優於大盤(OUTPERFORM)降至中立(NEUTRAL)，目標價由162元降至135元；而另一美系外資則維持美律的中立評等，原因包含iPhone XR訂單下修、以及娛樂產品需求放緩，目標價則為125元。
歐系外資指出，蘋果iPhone XR砍單的狀況比預期的更嚴重，對美律營運造成衝擊，明(2019)年第一季恐有轉虧風險，預估美律明年第一季恐每股虧0.3元，低於市場預估的每股獲利0.76元；因蘋果砍單問題看起來很棘手，將使供應鏈基本面遭到巨大考驗，將美律投資評等由優於大盤降至中立。
歐系外資並表示，雖然美律同時供貨iPhone XS和XR，但來自XR的營收更高、且提供兩種規格，來自XR的內含價值較高，而XR訂單下修幅度遠高於預期，也會使供應鏈間出現更嚴重的價格競爭，對其營運傷害更大，預估美律的揚聲器業務明年上半年可能會轉為虧損；該券商也將美律2019-2020年的EPS預估下修10%-12%、分別為9.56元、11.36元。
美系外資則指出，由於iPhone需求黯淡和價格競爭影響，仍審慎保守看待美律旗下美特(Meite)的獲利前景，並認為在景氣趨於疲弱的環境下，無線耳機等高價自選配件的銷售可能無法有強勁表現，因此維持美律的中立(Neutral)評等。
美系外資進一步認為，因為iPhone XR需求下滑、總體經濟的不確定性使耳機終端需求放緩，將使美律股價面臨壓力，且可轉債(CB)可能造成股本稀釋約11%，並建議投資人在反彈的時候進行減碼。
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