新唐今法說、MCU出貨看好，野村先喊買進

精實新聞 2012-07-31 12:26:05 記者 王彤勻 報導

PC週邊IC設計廠新唐(4919)今(31日)下午將召開法說會，而於昨日提前公告的財報中，其單季獲利更創下歷史新高的3.08億元。野村證券(NOMURA)出具最新報告指出，新唐第2季獲利優於預期主要是因為MCU需求強勁，帶動毛利率回溫所致，仍重申新唐買進，並將目標價從40元調升為45元。

野村分析，新唐的32位元MCU於第2季已佔整體營收約25%，而MCU的出貨成長對新唐的毛利率相當有幫助。野村也預估，新唐32位元MCU在2012-2013年的出貨量預估還會再翻倍，長遠來看也會是新唐很重要的成長動能。

惟展望後市，野村也提醒，新唐第2季的強勁成長，可能導致客戶第3季庫存水位偏高，拉貨力道減緩，預估其第3季營收可能有季減5-10%的小幅回落。而由於新唐的6吋晶圓廠稼動率可能也會下降，致在毛利率表現方面，Q3可能較第2季的42.35%小幅下滑，來到41-41.5%的水準。

不過野村也指出，新唐今年在包括32位元MCU、嵌入式輸出入控制器(embedded SIO IC)等新產品出貨放量下，毛利率相較於去年將會明顯回溫，可望維持在4成以上的高水準。

新唐第2季合併營收季增36.5%為22.37億元，優於公司先前預期的季增30%水準；而第2季毛利率、營益率各為42.35%、14.87%，均遠較第1季的40.39%、7.39%進步，稅後淨利則較第1季的9972.7萬元跳增3倍，來到3.09億元，單季EPS則為1.49元，累積其上半年EPS為1.97元。而新唐亦將於今日下午召開的法說會中，釋出更明確的第3季展望。