MoneyDJ新聞 2025-09-25 13:53:03 陳怡潔 發佈
匯豐銀行今(25)日舉行第四季投資展望說明會，該行指出，人工智慧(AI)創新展現高速發展與普及化，加上美國聯準會(FED)重啟降息，這兩大積極因素正抵消美國貿易關稅及政策不確定性帶來的負面影響，匯豐預估聯準會將於今(2025)年10月和12月分別再降息25個基點。投資策略上，在未來六個月，匯豐銀行維持偏好風險性資產的投資策略，建議可對全球股票持偏高比重配置，當中對美國、中國、新加坡和阿拉伯聯合大公國股票持偏高比重配置，且看好美國和中國股市尤其受益於AI的崛起；另建議投資人在美國降息週期增持全球投資級債券，以鎖定較高殖利率及對沖經濟成長放緩的風險，同時透過增持黃金以提升投資組合的韌性。
匯豐私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲指出：「我們預期美國聯準會將於今年10月和12月分別再降息25個基點，到今年底聯邦基金利率可望降至3.50-3.75%區間。若未來數月的經濟數據顯示美國就業市場加速轉弱，聯準會有可能在明年考慮再降息。因美元現金利率持續下降，持有美元現金的機會成本上升，投資人可考量佈局優質債券，在利率進一步可能下跌前，鎖定當前較高的債券殖利率。」
范卓雲補充，為佈局美國重啟降息，建議偏高配置全球投資等級債券；美國經濟成長放緩導致股債相關度下降，因此債券成為分散投資風險工具的重要性正在上升，同時高評級債券能對沖經濟成長放緩的風險。而考慮到美國國債殖利率在5年以上存續期的曲線更為陡峭，建議重點佈局7-10年存續期全球投資級債券的收益機會，相較超短期債券或低評等的高收益債券更具投資價值。
范卓雲並指出，全球AI創新現正進入起飛階段，美股第二季業績反映企業成功透過採用AI技術削減成本、提升生產力和開發創新產品和服務。雖然科技和數位經濟僅佔美國國內生產毛額的8.5%，但在標普500指數市值的比重卻高達48%，AI創新和投資熱潮為全球各行業帶來新的成長引擎。匯豐銀行看好明年企業盈餘成長前景，建議可偏高比重配置全球股票，並增持美國、中國、新加坡和阿拉伯聯合大公國股票，且看好美國和中國股市尤其受益於AI的崛起。
范卓雲並強調，為應對世界多變環境，分散風險的投資工具需要更多元化，除增持優質債券以外，投資人可以透過增持黃金，並分散外匯投資，専注跨地區和跨行業的多元化配置策略，以提升投資組合的韌性。
匯豐並提出今年第四季的四大投資策略：
一、增持優質債券部署聯準會降息：美國聯準會重啟降息可能相對有利於債券報酬展望，主要係利率下調可望鼓勵投資人投入債券市場。
二、捕捉AI應用及商業化趨勢中擴展全球的機會：各行各業正運用AI降低成本及提升競爭力，AI生態系統中的領先企業均擁有龐大的盈餘潛力。
三、透過另類投資、多元資產及波幅策略降低貨幣及投資組合風險：採用多元資產策略管控投資組合波動率，運用另類投資及波幅策略創造收益及抵禦下跌風險。
四、把握亞洲政策順風及結構趨勢：亞洲將可能受惠美國聯準會降息、AI技術普及應用、企業治理改革、中國刺激經濟政策及供應面改革。
