MoneyDJ新聞 2025-09-18 16:28:40 陳怡潔 發佈
美國聯準會(FED)上日宣布降息1碼，富達(Fidelity)今(18)日發布最新評論指出，聯準會如預期降息1碼，基準利率下調至4.00~4.25%區間；儘管通膨偏高，聯準會優先關注就業市場的下行風險；富達預期，聯準會今年將再降息2次，然後暫停降息步調。投資策略上，考量市場評價重返高位，建議以全球優質股債作核心配置，掌握收益機會。
富達指出，聯準會下調基準利率至4.00~4.25%，符合市場預期。儘管核心通膨尚未顯著下滑，聯準會焦點轉向疲軟的就業市場，並暗示持續降息的可能性。
富達表示，此次聯準會利率決策和會後聲明重點包含：
1. 優先關注就業疲軟：聲明稿中，聯準會重申對於就業市場下行的擔憂，並認為目前通膨率稍微略高，表明聯準會已將注意力轉向勞動市場，而不再擔心通膨上行風險。
2. 調升今年降息碼數：雖然官員們意見分歧，根據本次利率點陣圖預估，2025年利率中位數下調至3.625%，亦即有望在後續兩次會議中降息2碼，與市場預期相符。
3. 調升經濟成長預期：在本次經濟預測中，聯準會預期通膨維持3.1%，惟調升2025~2026兩年的經濟成長。同時，儘管聯準會焦點轉向就業市場的下行風險，本次經濟預測維持2025年失業率，並下調2026~2027年的失業率預期。
關於聯準會本次決策的政策與經濟意涵，富達國際宏觀與戰略資產團隊表示，聯準會對數據的反應將更加難以預測。富達預期，聯準會2025年將再降息2次，然後暫停降息步調。不過，考慮到2026年5月之後聯準會將迎來新任主席，進一步降息的可能性上升，且降息幅度可能暫不考慮2%通膨目標。
富達進一步指出，自2022年以來，富達一直認為，美國經濟的均衡通膨率將更接近3%，而非過去十年的2%，而新的聯準會組合或將支持這個觀點。此外，財政部長貝森特等人最近的評論，亦表明政府希望對聯準會進行更廣泛的改革，聯準會可能會更大程度地調整既有施政方針。展望未來，投資人不僅要追蹤政策與經濟數據，還要開始關注背後的政治因素。
投資策略觀點方面，富達表示，美國GDP成長放緩，且通膨依然膠著，但企業利潤率與獲利表現皆為評價提供一定的支撐。富達不預期會出現熊市，但以目前評價而言，亦不願追高，因此整體仍維持中立配置。
富達表示，短期內，市場已迅速反應前景改善與聯準會降息的利多，導致風險性資產的評價返回偏高水位。投資人不妨從優質基本面與合理評價面出發，以全球優質股息策略搭配全球優質債券，在全球各地找到長期吸引力的收益機會。
