MoneyDJ新聞 2014-07-09 10:37:04 記者 陳怡潔 報導
工業用紙大廠榮成(1909)受惠中國電子商務蓬勃發展，工紙市場持續升溫，以及高毛利的工紙面紙比重提升，6月營收獲利大幅成長，第二季自結稅前EPS達0.66元，使上半年累計稅前EPS達0.64元，創下近年新高；法人預期，因第三季進入工紙旺季，工紙稼動率料達破100%水準，榮成第三季稅後EPS將上看0.5元，全年EPS將上看1.3元，將連二年挑戰歷史新高。
榮成紙業主要生產工業用紙及瓦楞紙箱產品，目前為國內三大工紙廠商以及中國華東前三大工紙廠，目前工紙年產能190萬噸，包括台灣廠40萬噸，中國無錫、平湖兩廠合計150萬噸，其中無錫廠在去年6月擴增30萬噸產能至80萬噸。紙箱方面，中國、台灣各有4個及5個紙箱廠，產能各為3.4億米平方及3.6億米平方，並在中國有3家合資之紙箱廠。2015年底，台灣將有一座30 萬噸新產能開出，另外將淘汰5萬噸的舊產線，屆時台灣廠產能提高至65萬噸。中國方面，浙江平湖廠亦在近期內有擴充計畫。
榮成第一季因人民幣貶值造成匯損而虧損，單季稅後虧損1,500萬，EPS負0.02元。不過，第二季自結稅前EPS達0.66元，扭轉了首季頹勢，使上半年累計稅前EPS達0.64元，為近年來之新高。
榮成指出，隨著中國電子商務蓬勃發展帶動工紙需求，大陸工紙市場產品需求暢旺，第二季營收淡季不淡，加上去年7月無錫廠3B紙機順利量產下，高毛利的工紙面紙比重提高，且受惠於產品需求暢旺，製成品庫存天數維持僅5-7天低庫存水準，使6月營收及獲利大幅增長，帶動第二季和上半年獲利繳出亮眼成績。
另外，榮成指出，首季衝擊獲利的匯損問題已舒緩，人民幣回升使部分匯損回沖，第二季匯兌評價產生收益，累計上半年匯兌損失降至4.1億元，其中屬母公司業主之匯兌損失為3.76億元，對上半年稅前EPS影響數為負0.48元。
展望第三季，榮成指出，目前大陸無錫廠與平湖廠年產能為150萬噸，第三季工業用紙傳統旺季即將來臨，預期第三季稼動率仍將維持在高檔，可望續創佳績，下半年表現料將優於上半年。
法人則預期，榮成第三季工紙稼動率將維持破100%水準，加上無錫廠3B紙機順利量產下，高毛利的工紙面紙比重提高，第三季營收可望突破74億元，毛利率將突破19%、逼近20%，第三季單季稅後EPS將上看0.5元，全年EPS將上看1.3元，可望連續第二年創下歷史新高。
