奇鋐GB300及手機VC動能續強，Q4營收續拚新高

MoneyDJ新聞 2025-10-17 10:18:12 周佩宇 發佈

散熱大廠奇鋐(3017)第三季在AI伺服器需求熱度延燒下，營收表現再創單季新高，達389.36億元，季增31.57%、年增104.24%，且為連續第五個季度創高。前三季累計營收達918.64億元，年增80.63%，顯示AI應用與高階散熱產品持續推升整體業績動能。

法人指出，奇鋐第三季毛利率可望優於上季，而第四季在新台幣匯率維持穩定的情況下，有機會挑戰今年第一季創下的毛利率高點。展望後市，公司營運動能預期將延續至第四季，法人看好第四季營收可望再季增雙位數百分比、並維持倍數年增幅，主要動能為準備放量出貨的GB300伺服器液冷散熱方案，另，手機端V產品線也因市場銷售優於預期，客戶拉貨動能續強。

市場亦聚焦於中長期MCL(微通道蓋板)導入時程。法人指出，因主流AI晶片的熱設計功耗（TDP）將於2026年前後提升至2,000瓦以上，並可能於2027年突破3,000瓦，屆時，傳統液冷方案將逐漸面臨瓶頸，MCL具備被視為3,000瓦以上晶片最具潛力的散熱解決方案，但前期導入期長、系統整合難度高，預期最快也要到2027年下半年才能量產。在此之前，水冷方案等既有散熱元件供應鏈，仍享有AI散熱升級帶動的強勁成長。