勝華Q2又虧、後市不夠強勁，外資看法偏負面

精實新聞 2012-08-31 12:55:41 記者 許曉嘉 報導

觸控面板大廠勝華科技（2384）今年第二季營收下滑又轉虧，累計上半年每股虧損約0.39元。包括德意志證券、高盛、JP Morgan等外資券商對於勝華的看法分別是中立、賣出Sell、降低持股Underweight，目標價分別給予14.3元、11元、12元。主要係認為勝華第二季財報不佳，第三季（虧損情況）雖然可能改善，但後市展望似乎又不夠強勁。

德意志指出，勝華接下來營運能否好轉關鍵在於OGS單片式觸控產品。今年第二季OGS約佔勝華業務比重8%-10%，預估第三季OGS佔比將提升到20%-25%。主要係受到Google Nexus 7及一些中國智慧型手機品牌訂單推升。原本OGS產品的利潤略優於平均值，但第二季因為OGS全貼合模組（含LCD面板）出貨比例較高，平均毛利率仍低於5%。預期勝華下半年可能要靠新產品線來改善毛利率。

J.P.Morgan認為，勝華第三季虧損可能會縮小，因為新產品良率可望改善，不過，改用薄膜觸控面板的iPad Mini上市後、可能會侵蝕9.7吋iPad在2013年的銷售，這是勝華後續中尺吋觸控面板產品所面臨的風險。

包括德意志、高盛、JP Morgan均預估勝華今年第三季營收可能不會超過250億元、僅介於236-248億元之譜、季增估5%-10%，第三季毛利率可能接近3.5%-4%水位，單季可能續虧。惟虧損金額可望比Q2減少。