統一證券：台股融資餘額未大增，籌碼沉澱穩定

【昨日盤勢】：

受前一日道瓊指數上漲的激勵，昨日台股上漲30點以17192點開出後，早盤由貨櫃、散裝航運帶量上攻，帶動指數震盪走揚一度上漲百點，然而指數來到前波高檔區，解套賣壓出籠，台積電、鴻海、聯發科、國巨、聯詠等電子權值股走弱，盤中拖累指數由紅翻黑。所幸富邦金、國泰金力守紅盤，加上中鋼、台玻、華紙等傳產類股續強，維持多頭人氣不墜，終場指數小漲2點，以17165點作收，成交量為4621億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，其中傳產及金融分別上漲1.67%及0.8%，電子下跌0.83%。在次族群部份，以造紙、鋼鐵及玻璃陶瓷走勢較強，分別上漲7.23%、4.24%及4.12%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超75.48億元。其中外資賣超94.48億元，投信賣超4.07億元，自營商買超23.05億元。外資買超前五大為中鋼、新光金、華航、中石化、台泥；賣超前五大為群創、長榮、益航、陽明、鴻海。投信買超前五大為長榮、緯創、大成鋼、亞泥、陽明；賣超前五大為群創、友達、華邦電、中鴻、威剛。資券變化方面，融資增3.72億元，融資餘額為2404.98億元，融券減1.22萬張，融券餘額為55.09萬張。外資台指期部位，空單減少748口，淨空單部位24529口。借券賣出金額為69億元。類股成交比重：電子39.29%、傳產58.66%、金融2.05%。

【今日盤勢分析】：

全國實施三級警戒兩周後，每日確診人數已有所趨緩，台灣疫情控制好轉，市場對於疫情利空淡化；加上天降甘霖，旱象獲得紓緩，對於台股更是基本面利多。考量歐美景氣復甦確立，美國擴大基建計畫，加上FED重申寬鬆立場，市場資金對風險性資產偏好再度提升，有利台股表現。對台股後市分析如如下：
第一、美國供應管理協會(ISM)公布5月ISM製造業採購經理人指數升61.2，較4月份60.7上升0.5，美國製造業呈現連續12個月擴張。此外，最新公布的5月歐元區製造業PMI上升至63.1，歐元區5月製造業活動正以有史來最快速度擴張。歐、美疫苗持續施打，歐洲各國即將陸續解封，加上歐元區研擬疫苗護照，開放已施打疫苗的民眾旅遊，將加速全球經濟復甦腳步。
第二、台灣5月製造業PMI連七個月維持於60以上的擴張狀態。中經院公布5月台灣製造業採購經理人指數66，雖然受到全國實施三級警戒的衝擊，加上缺料、缺櫃、原物料漲價影響，製造業的未來六個月展望指數大跌12來到67，結束此前連四個月維持70以上的擴張速度，但台灣製造業景氣仍然強勁，考量近期國際原物料漲勢猛烈，可關注漲價概念族群表現。
第三、台股自5/18以來沿五日均線往上墊高，站回萬七關卡及各期均線之上，並收復5/11的長黑K上緣壓力，目前五日、十日及月均線等短天期均線皆已開始走揚，加上KD指標黃金交叉向上呈現高檔鈍化，技術面轉正向，且外資回補買超台股，融資餘額未有大幅增加，籌碼沉澱穩定，有利台股後續表現。
第四、盤面焦點觀察，由於國內公共工程、廠辦建設需求延續，不銹鋼產品出貨動能強勁，加上美國擴大基建投資力度，對於外銷具有正向挹注，帶動彰源、榮剛、大成鋼、中鋼等股價走勢強勁。

【投資策略】：

指數昨日持續向上攻堅，且成交量略微放大至5千億之上，呈現量增價揚的多方格局。考量疫情漸受到控制，且政府推動紓困4.0方案，以及缺水危機緩解，內需動能可望轉佳。加上上市櫃公司第二季獲利持續成長，五月電子股營收利多可期。目前台股本益比處於16倍的歷史中下緣，且技術線型轉佳，建議可擇優布局，選股以高殖利率概念股及業績題材股為主，如IC載板、Server供應鏈、新能源車、紡織、航運及金融等族群。