未來降息可期,全球複合收益債券掌握債市布局「好時機」
根據Fedwatch數據預測,目前聯準會9月降息的機率已高達九成,全球金融市場正迎來一個對債券投資人相對有利的關鍵時刻,在市場普遍預期聯準會即將啟動降息循環的背景下,目前各類主要債券的價格仍處於歷史相對低檔的折價區間,而殖利率則浮現難得的甜蜜點。合庫全球複合收益債券基金(本基金有一定比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人楊嘉煒表示,截至今年7月中旬的數據顯示,無論是投資等級債、非投資等級債、新興市場債,還是證券化資產,其殖利率水平均皆高於近十年的平均值,是近年來佈局債市的絕佳時機,在一個全球尋求收益的時代,這樣的高殖利率環境顯得格外有吸引力。
合庫全球複合收益債券基金(本基金有一定比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)楊嘉煒進一步分析,除了誘人的殖利率外,債券價格的「折價」狀態,更是未來資本利得空間的潛在來源,過去為了對抗通膨,全球央行快速升息,導致債券價格普遍下跌,研究顯示主要債券種類的平均價格不僅大多低於100美元的面額,也處於近十年的相對低點。楊嘉煒認為,隨著市場風向轉變,預期聯準會將開啟降息,利率的下行趨勢可望推動債券價格回升。
合庫全球複合收益債券基金(本基金有一定比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)楊嘉煒認為,市場並非時常出現殖利率與價格兩端都如此有利的局面,當前的環境是過去升息循環的結果,也預示著未來降息循環的開端,隨著降息預期越來越濃厚,債券價格的修復行情可能隨時啟動,對於尋求穩健收益並希望掌握價格成長潛力的投資人而言,把握眼下這個「好時機」,適度配置優質的複合收益債券將是明智策略。
資料來源:合庫投信,彭博,上述主要債券價格與殖利率截至2025/7/11;相關指數之彭博代碼為: 投資等級債C0A0、證券化資產CABS、混合債G0EC、新興市場債DXEM、非投等債HNDC。混合債包含永續債及法規許可投資的具股權性質的債券(例如可轉債)等。以上僅為舉例說明之用,不代表本基金之實際報酬率及未來績效保證,投資人無法直接投資指數。
|