MoneyDJ新聞 2025-04-29 18:43:29 記者 丁于珊 報導
今年來全球市場動盪，主要係美國總統川普的一言一行與相關政策雜音皆牽動了市場投資情緒，不過群益投信表示，在市場動盪下，穩健型投資人不妨透過多重資產基金來應對；群益投信所推出的「群益印美戰略多重資產資金」在當前正是提供投資人資產配置的好選擇。群益印美戰略多重資產資金將在5月12日展開募集，以強股和穩債雙戰略，選擇印度股市搭配美國債市，以跨資產、跨市場的配置來平衡投資組合波動，進可攻、退可守。
群益投信多重資產研究團隊表示，今年市場仍將持續聚焦於川普上任後的政策方向、聯準會降息動向、全球經濟成長概況，消息面上或使金融市場增添波動，不過預期全球經濟表現上仍維持溫和成長態勢，因此市場風險相對有限，然同步考量政策不確定性的影響，建議穩健型投資人不妨透過股債部位兼具的多重資產基金來因應，以股、債多元資產布局方式，將更有助於分散投資組合風險，掌握不同市場輪漲契機，同時也能透過收益部位獲得息收保護，以兼顧報酬和波動管理，穩固投資組合。
針對印度市場，群益印美戰略多重資產基金經理人向思穎表示，印度自總理莫迪(Narendra Modi)上任後，經過莫迪1.0改革期、2.0落實期，如今將迎來3.0的收成期，他在2024-2029年的施政目標包含2027年成為全球第三大經濟體、2029年人均所得達5000美元以及貿易逆差大幅縮減；且印度具備內需市場及人口紅利的優勢，已吸引供應鏈前往布局，包含蘋果、鴻海(2317)、Google、Amazon以及微軟等大廠都加速佈局印度市場。
此外，向思穎指出，印度內外資的資金動能強勁，隨印度家戶所得比成長，中高收入戶數占比提升，使印度境內基金每月定期定額總額在2024年12月達到2640億盧比(約新台幣1000億元)的歷史新高，而外資在近15年內，有13年都呈現淨流入，這使印度股市成為亞洲勝率最高的市場。
因此，向思穎認為，多重資產投資戰略中，以印度股市加上複合美債最適合；其中，在印度選股戰略中，以發掘高成長潛力股為主，透過廣納大中小型企業、鎖定政策方向、超配重點產業、參與高速成長周期的選股策略，讓投資印度可以不只投資龍頭企業，還同步納入優質印度中小股，且藉由關注印度政策方向，尋找政策受惠且具護城河的產業，靈活調整產業配置，挑選具高成長動能之企業，完整參與潛力企業高速成長週期。
而美國選債戰略則是追蹤經濟數據、分析貨幣政策趨勢，動態調整債信評級進而累積優質債息，加上分析景氣循環、存續期間、利差變動等這些總經、債信、投資價值分析條件，篩選出優質之投資標的。
向思穎進一步指出，印度擁有基本面成長、勞動力優勢、供應鏈轉移三大投資契機，且受美國關稅政策影響小。在當前投資環境具吸引力；而在全球股市受到對等關稅政策衝擊下，避險資金流入債券資產，使債券展現出抗震特性，美國債市中，無論公債、投資等級債或非投資等級債，目前殖利率水準皆處於相對高位，更具投資配置價值，且與印度股市長期維持較低的相關性，顯示印度股市與美國債市為較佳的投資搭檔，可望增加債券收益外，同時又有降低整體投組風險的優勢。
此外，對於川普對等關稅政策，向思穎認為，印度在這波美國對等關稅中是相當具有優勢的國家，首先是印度擁有14億人口，以內需市場為主，對於出口依存度不高，外部環境變化對印度影響較小；其次，印度對美國出口占GDP僅2%，相比於其他新興國家少很多；進一步分析印度出口至美國前四大產品為電子產品、紡織、黃金、醫藥，其中電子產品及紡織主要競爭國家為中國、越南、孟加拉等，在不考慮豁免或談判的情況下，對等關稅稅率都高於印度，印度反而有機會擁轉單空間，成為受惠者。
至於黃金受關稅影響並不大，而藥品是不確定性較高的產品，因美國學名藥有半數以上由印度生產，且印度藥品出口要面對的是美國政府與美國大型保險公司等議價能力較高的對象，無法完全轉嫁關稅，可能要犧牲一些利潤，不過藥品生產工廠轉移需要重新認證，需要時間；因此整體來看，印度在此次的對等關稅議題中，很多產業都處於相對有利位置。
而對於外界關注印度因應對等關稅，可能要調降汽車等部分產品關稅，向思穎指出，美國汽車如Tesla等進口至印度的價格仍偏高，與印度大部分市場不會重疊或競爭，實際影響較低，整體來看，印度無論在出口或進口都比其他市場有很大的優勢。
