美林估遠百Q3營收平Q4再增25~27%，續評買進

精實新聞 2013-08-15 14:01:31 記者 楊舒晴 報導

遠百(2903)第2季財報出爐，該季稅後淨利達1.93億元，較前一季旺季衰退74.89%，但較去年同期轉盈，EPS 0.14元。美林出具最新報告指出，遠百第2季獲利表現合乎預期，展望兩岸零售買氣逐漸回溫，估計第3季合併營收將較前一季小增0.9%，而第4季合併營收則可望季增25~27%，目標價為36.8元，維持買進評等。

少了前一季春節旺季加持，遠百第2季合併營收為109.17億元，季衰5.04%，年衰1.68%；合併毛利率及營益率48.73%及2.81%，較前一季衰退0.1個及3.69個百分點，也較去年同期增加0.97個及年衰0.46個百分點；稅後淨利達1.93億元，較前一季旺季衰退74.89%，但較去年同期轉盈，EPS 0.14元。累計上半年稅後淨利9.63億元，EPS 0.71元。

兩岸零售買氣見到逐步回溫跡象，美林表示，遠百同店銷售成長率於第2季由負轉正，除受到GDP及民間銷售逐步好轉挹注外，還有既有店調整、新店(板橋大遠百、台中大遠百、新竹巨城)、去年同期中國百貨事業比較基期較低等因素，估計遠百到今年第4季及明年的同店銷售成長率將達3%以上。

展望第3季，7月合併營收已公告為33.29億元，月衰3.94%，年減7.59%。美林指出，遠百7月營收表現較差，有部分原因是受到台灣當月有颱風休息一天影響，但估計8月將會好轉，包含台灣遠東百貨及台灣SOGO百貨同店銷售年增率將會超過5%，對於遠百後市展望樂觀。雖然第3季為百貨淡季，但美林仍估計第3季營收將較前一季小增0.9%，而第4季合併營收則可望季增25~27%，目標價為36.8元，維持買進評等。