《美債》貿易戰升溫 2/10年債殖利率曲線倒掛惡化
MoneyDJ新聞 2019-08-28 06:53:11 記者 李彥瑾 報導 中美貿易戰不斷升級，市場越來越擔心全球經濟前景惡化，10年期公債殖利率跌至2016年7月以來的最低水平，使得受到關注的殖利率曲線倒掛現象進一步加劇。
MarketWatch報導，紐約債市8月27日尾盤時，10年期公債殖利率下跌5.2個基點至1.493%，創2016年7月以來新低，距離歷史最低點1.32%只差17個基點。
對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率下跌2.5個基點至1.533%；30年期公債殖利率下跌6.6個基點至1.975%，創有史以來新低。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)
Tradeweb數據顯示，2年期公債與10年期公債之間的利差為負4個基點。
在正常情況下，長債違約風險相對高，給予的利率通常高於短債，因此短債利率高於長債的現象稱為「殖利率曲線倒掛」。
過去50年來，當2年期公債和10年期公債的殖利率曲線出現倒掛現象時，市場就會發生衰退。瑞士信貸(Credit Suisse)數據顯示，兩者殖利率曲線倒掛後，經濟陷入衰退平均需時22個月。
美國總統川普週一(26日)表示，北京打了兩通電話給美國官員，希望能重返談判桌，讓市場樂觀情緒上升，但中國外交部發言人耿爽否認，指「沒聽說過有這通電話」。
雷蒙詹姆斯金融公司(Raymond James)固定收益資本市場主管Kevin Giddis表示，殖利率曲線倒掛現象惡化，肯定證實了經濟衰退很可能會在1年或1年半後上演。
Giddis指出，Fed下一步將採取什麼行動，以及中美貿易協議遲遲未決，是導致投資人焦慮的主要原因。
美國財政部拍賣400億美元2年期公債，得標殖利率為1.516%。象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)為2.6倍。投標者中約47.1%為間接投標者(indirect bidder，包含外國央行)，直接投標者(direct bidder，直接向財政部認購的非主要交易商)則佔20.4%。
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