台肥殖利率約3%；今年業績靠資產開發支撐

精實新聞 2012-03-28 09:51:47 記者 陳怡潔 報導

肥料龍頭台肥(1722)公佈將發放2.3元現金股利，以上日收盤價79元計算，殖利率為2.91%。展望台肥今年業績，因2-EF價格反彈不如市場預期，台肥轉投資的朱拜耳肥料廠今年獲利可能較去年小幅衰退，不過，資產開發收益認列將彌補朱肥廠的貢獻下滑，因此，外資仍給予台肥「優於大盤」的評等，目標價則在87元左右。

台肥公佈將發放2.3元現金股利，以上日收盤價79元計算，殖利率為2.91%。台肥去年財報尚未公佈，法人預估，台肥去年獲利約30億元，較上年大幅成長七成，EPS約在3元左右。

展望台肥今年業績，里昂證券在最新發布的報告指出，尿素價格在2011年12月急劇下滑25%後，已反彈回升至每公噸 440美元，因肥料需求仍強勁，今年尿素價格可望維持超過每公噸400美元。不過，2-EF價格反彈不如市場預期，價格和去年同期相比仍低於20%，預估台肥轉投資的朱拜耳肥料廠今年獲利將較去年小幅衰退。

但里昂證也指出，台肥轉投資朱拜爾的貢獻可望由資產業務部分來抵消，主要來自R4-1開發案，預計在10月完工，台肥預估今年將可認列約50%收益，高於里昂先前預估的30%。因此，里昂証維持台肥「優於大盤」評等，目標價87.5元。

而高盛證券也指出，今年台肥化工本業毛利率面臨持續下滑的風險，但是新竹房地產開發進度則有助於獲利提升，因此，高盛雖然維持台肥的「中立」評等，但將目標價從85元略升至87元。