精實新聞 2005-10-06 08:58:58 記者 陳祈儒 報導
華碩(2357)將寬頻網通大廠亞旭(2366)併入,以換股方式收購亞旭所有發行股票,亞旭將成為華碩100%轉投資公司,換股比例訂為7股亞旭換1股華碩,股份轉換基準日暫定為明(95)年3月1日,並預定於12月6日召開臨時股東會。
此次華碩合併亞旭,並非雙方合併,而是將亞旭列為子公司,法人對於華碩持正面看法。尤其是師法友勁(6142)作法將陽慶(4910)改列為友勁子公司的整併動作,華碩將亞旭列為華碩的事業部,並可以進一步整頓或檢視亞旭的財務情況,然後再慢慢消滅亞旭。
華碩總經理室特助張偉明與亞旭財務長粱敏芳表示,此次換股比例7:1係為參考淨值、股價以及未來展望評估。以華碩、亞旭昨(5)日收盤價紛別為91元、12.6元來看,亞旭的溢價空不大。亞旭目前的股價處在歷史低檔,市場也認為亞旭此時下嫁華碩,恐不利於亞旭的股東權益。截至上半年亞旭淨值為每股14.7元,華碩每股淨值則為30.5元。
粱敏芳則表示,市價為最值得參考,且對亞旭股東來說,未來才是重點。她強調,網通微利時代已到,考量到富爸爸效應,以及以亞旭ODM經營模式,規模經濟才有競爭力。
張偉明表示,目前網通產品佔華碩營收比重不高、僅5%,而目前華碩Cable Moderm產品為全球前3大,亞旭則以ADSL產品見長,排名全球居冠,雙方合併後可望在成為ADSL以及Cable Modem產品上居領導地位。
亞旭成為華碩轉投資的子公司後,除了董事會成員改變外,其他變動不大。張偉明則認為,雙方合併後,因客戶互不重疊,營收可望大幅成長,合併效益可望於明年第2季正式顯現。
7股亞旭換發1股華碩股票,華碩預估將增加7.23億元的股本,加計之前合併工業電腦的研華後,華碩股本為299億元。外界預估華碩今年營收達3700億元,亞旭去年營收為 271億元,華碩併入亞旭後,雖股本僅膨脹7億多,但營收卻可成長近300億元。