《美債》Fed降息難壓殖利率 10年債創兩週新高
MoneyDJ新聞 2025-09-22 06:25:43 李彥瑾 發佈  聯準會（Fed）於9月17日宣布降息，但19日美國10年期公債殖利率卻創下兩週新高，主要因降幅不如市場預期、通膨及財政壓力猶存，加上資金轉向股市，導致殖利率反而走高。
CNBC報價顯示，紐約債市19日尾盤時，對Fed利率政策較為敏感的2年期公債殖利率攀升不到1個基點至3.572%；10年期公債殖利率上漲逾2個基點至4.127%；30年期公債殖利率上揚2.5個基點至4.745%。（註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。）
2年期與10年期公債殖利率於盤中雙雙觸及9月5日以來新高。
一般而言，Fed降息主要影響短端利率，長端利率更多反映通膨預期和長期經濟展望。由於市場解讀此次降息幅度不如預期寬鬆，加上通膨壓力猶存，Fed後續可能採取謹慎的降息步調，伴隨美國財政部持續加碼發債，推升長天期公債供給壓力，諸多因素疊加，造成10年期公債殖利率走揚。
Fed 9月FOMC會議結果於17日出爐，如市場預期降息一碼，為去年12月以來首度下調，理由是近期美國就業情勢趨於疲軟，為降息創造條件，有必要透過降息來提振就業市場。
根據最新利率點陣圖，FOMC成員預測中值顯示，2025年底聯邦基金利率區間將降至3.50%-3.75%，等於向市場暗示，今年尚有兩碼降息空間，較6月預估的降息碼數上修一碼。
（圖片來源：shutterstock）
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