群益投顧：逢回買進美歐日股、區間操作陸股
MoneyDJ新聞 2024-03-01 17:12:36 記者 新聞中心 報導 群益投顧於3月份財富管理月報指出，近期經濟數據顯示美國勞動市場依舊強勁、ISM製造業指數優於預期，物價降幅則未如預期，Fed官員相繼發言打壓短期降息的可能性，市場認為今年降息幅度收斂至3-4碼、降息時點亦延後至年中之後。惟就中線角度，物價增速依舊處於下滑趨勢，降息只是時間性問題，加上當前庫存調節近尾聲、AI帶動產業創新、企業獲利否極泰來，帶動美股突破歷史高點，群益投顧建議若美股有高檔拉回修正，仍可持續加碼。
債市方面，降息行動已是板上釘釘，惟降息時點及幅度的不確定性使長期債券價格波動較大，近期美國貨幣市場基金規模突破6兆美元，顯示投資人繼續鎖定短天期殖利率較高的公債，賺取較高的固定收益。後續建議投資人可以將資金逐漸轉向中長期公債，著眼於降息後更高的資本利得。
美元指數方面，由於美國經濟韌性較歐元區強，此外，交易商首選美元支付，預期美元維持在100-106價位區間震盪。
在歐元及歐股方面，ECB總裁拉加德與相關官員對貨幣政策保持中性立場，3/7 ECB利率決策會議可望維持利率不變，但有機會轉為鴿派觀點。歐元區快速滑落的通膨數據，帶動市場對降息的樂觀預期，使歐元轉為弱勢震盪。歐股方面，因市場高度預期降息再加上企業獲利回升，群益投顧預期歐洲股市震盪走強。
日圓及日股的部分，2/22日經指數突破1989年12月經濟泡沫化高點，創下歷史新高，東證指數也創1990年2月以來新高，主要受石川地震使市場推遲BOJ升息時點至2024年6月，日圓持續弱勢震盪，累計2024年迄今貶值6.1%至150日圓/美元附近，吸引外資(YTM)累計買超逾3.8兆日圓。展望後市，群益預估，BOJ第二季將放棄負利率政策，使貨幣政策正常化，但仍將保持低利率政策，淡化日圓升值對企業獲利的衝擊。加上美中大國對抗，全球加速半導體供應鏈自主有利日本製造業，建議逢拉回布局日股，惟短線須留意追價風險。
至於陸股及人民幣方面，2/8吳清接任中國證監會主席，釋放積極救市訊號，陸股上演大驚奇，由2/5千股跌停反轉2/8兔年封關千股漲停。2024年2月人行也相繼降準及下調5年期LPR，力度高於預期；2/22證監會出台禁止對沖基金在開盤與收盤前30分鐘放空，中國官方積極防堵做空力度，與監督上市公司財報，此將有利提振市場信心。但須留意房市沉窠有待時間化解，房市銷售仍未有明顯起色，且第一季將面臨房企與城頭債還債高峰，群益建議陸股區間操作。人民幣方面，因中國政策偏向加強監管、國進民退，將加速外資撤離，預期人民幣將震盪偏弱。
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