防範風險，上期所上調金銀銅鋁保證金及漲跌停幅

MoneyDJ新聞 2026-01-21 10:47:28 新聞中心 發佈

綜合港媒及陸媒報導，上海期貨交易所上調銅、鋁、黃金、白銀期貨保證金和漲跌停板幅度，自今(2026)年1月22日收盤結算時起，銅、鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為8%，套保持倉交易保證金比例調整為9%，一般持倉交易保證金比例調整為10%。與之對應的是，上海國際能源交易中心亦發布關於調整國際銅期貨相關合約交易保證金比例和漲跌停板幅度通知，比例與上期所通知一致。

黃金和白銀期貨則各分兩檔調整，其中黃金期貨AU2602、AU2603、AU2604合約漲跌停板幅度調整為16%，套保持倉交易保證金比例調整為17%，一般持倉交易保證金比例調整為18%；黃金期貨AU2606、AU2608、AU2610、AU2612、AU2702合約漲跌停板幅度調整為15%，套保持倉交易保證金比例調整為16%，一般持倉交易保證金比例調整為17%。

白銀期貨AG2602、AG2603、AG2604合約漲跌停板幅度調整為17%，套保持倉交易保證金比例調整為18%，一般持倉交易保證金比例調整為19%；白銀期貨AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合約漲跌停板幅度調整為15%，套保持倉交易保證金比例調整為16%，一般持倉交易保證金比例調整為17%。

值得關注的是，中國監管層面的降溫源自市場的火爆，近期有色金屬、貴金屬商品走勢強勁，白銀更是一騎絕塵；截至昨日21時，今年初至今不到一個月時間，倫敦銀現貨價格累計漲幅已超過30%。國信期貨首席分析師顧馮達表示，此舉是在近階段國際金屬價格高波動且臨近農曆春節長假的敏感時點，中國國內期貨交易所強化市場監管、防範系統性風險的針對性舉措，意在引導市場理性參與，維護交易秩序穩定。

顧馮達指出，當前國際大宗商品市場，尤其是貴金屬與有色金屬板塊，正處於歷史級別的波動週期中，地緣政治緊張、主要經濟體貨幣政策不確定性及圍繞關鍵礦產的博弈，共同推升了以黃金、白銀、銅為代表的戰略資源品價格，市場投機情緒一度高漲。在此環境下，價格短期內脫離產業基本面過度上漲，會累積顯著的流動性風險和潛在的交割風險，不利於產業鏈的穩定和金融市場安全。中國國內交易所此時採取預防性措施，透過提高交易成本、擴大價格波動容忍空間，能有效抑制非理性的短線投機，為市場過熱情緒降溫，其本質是為市場平穩運行構築防火牆，避免因外盤劇烈波動或資金短期集中進出而對投資者造成衝擊。

今年以來，上期所已就相關品項多次推出風控措施，1月7日宣布上調白銀期貨AG2604合約和錫期貨SN2602合約日內平今倉交易手續費，調整白銀期貨相關合約交易保證金比例和漲跌停板幅度，並調整白銀期貨合約交易限額。1月15日宣布調整錫期貨交易保證金比例、漲跌停板幅度及交易限額；1月16日宣布調整白銀、鎳期貨相關合約交易限額。

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