MoneyDJ新聞 2025-05-27 09:10:46 記者 周佩宇 報導
記憶體模組廠宇瞻(8271)表示，受惠於記憶體價格維持漲勢，加上關稅因素客戶提前拉貨，上半年市場需求暢旺，在庫存方面，公司已提前備貨，不過，因近期新台幣強勢升值，對以美元進貨並以台幣記帳的會計制度造成損失，在成本無法轉嫁至客戶的情況下，將一定程度侵蝕毛利表現，成為影響營運的關鍵變數。
宇瞻指出，台灣會計制度以台幣入帳進貨成本，若匯率轉強，實際換算後的美金成本將墊高，然而產品售價卻難以反映此匯差，導致公司需自行吸收這段損失。惟目前整體銷售動能良好，產品能以高週轉速度出貨來分散匯損壓力，預期該季仍能以高營收量支撐獲利穩定性。
就庫存策略而言，公司目前庫存仍處於高檔水位，但強調並非為了漲價囤貨，而是為提升供貨彈性與銷售速度以降低匯損風險。後續也將根據市況決定補貨步調，若下半年市況回溫將加速補貨，以買高賣高方式回應客戶需求，反之則將調整採購節奏、以較低成本補新貨源。
對下半年展望，宇瞻認為仍需留意客戶是否於上半年已提前拉貨完畢，加上市場普遍對美中通膨與貿易環境仍存疑慮，使業界普遍擔心下半年需求是否能如期發酵。關稅政策的不確定性亦將影響整體出貨決策。
產品方面，目前宇瞻DRAM的庫存以DDR4為主，占比達八成，DDR5約占兩成。公司看好DDR4因供給快速萎縮、價格將持續走高，在速度需求不高的應用下，短期DDR4仍具價格優勢，不過未來價差拉大後，客戶將逐步轉向DDR5，DDR4成高單價但低使用量的利基型產品。
至於NAND Flash方面，公司指出，目前漲價為原廠減產所致，現階段尚未看到明確需求回升訊號。中長期則可期待伺服器、AI等新應用支撐形成實質動能。特別是在 AI 與邊緣運算興起下，伺服器對 SSD 的容量需求已從過往的 8TB、16TB 一路攀升至 32TB、64TB、甚至 128TB，一台伺服器往往配置 12 至 24 顆高容量 SSD，其使用量遠超手機與 PC 等終端裝置。相較之下，消費端如手機、筆電對儲存容量的需求增幅有限，普遍停留在 256GB 或 512GB，顯示伺服器應用將成為推升 NAND 與 SSD 需求的主要引擎。
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