鴻海AI伺服器動能續升溫，明、後年獲利看俏
MoneyDJ新聞 2025-10-07 09:50:54 張以忠 發佈  外資法人預期，鴻海(2317)在AI伺服器成長動能持續帶動下，預期今年第四季營收及全年將維持雙位數成長力道，並認為鴻海持續扮演各種世代AI伺服器產品週期的供應要角，在tier 1雲端服務商（CSP）及主權AI專案中的市占有望持續提升，因此上調2026與2027年EPS預估，分別達接近17元以及19元水準，並基於2026年的EPS預估，給予17倍本益比。
鴻海2025年9月營收為8371億元，月增38%、年增14%，推升第三季營收至2.06兆元，季增15%、年增11%。法人指出，各產品線中，消費智能產品受iPhone 17上市帶動，月增幅最大；雲端網路產品則呈現強勁的年增動能，主因GB200/300伺服器出貨放量。雖然第三季營收符合公司預期，但仍低於市場共識約4%，主因GB機櫃出貨量略低於預期。
儘管第三季營收略低於預期，不過法人預期，鴻海在2025年第四季及全年仍將維持雙位數成長，主要受AI伺服器需求推升。預估鴻海今年GB伺服器機櫃出貨量將達1萬至1.1萬台，2026年則可望達2.2萬至2.3萬台，主要受惠於新客戶加入及參與美國Stargate計畫所帶來的動能。
法人指出，鴻海與Oracle、SoftBank合作緊密，並透過投資東元以擴充L11以上產線，將有助掌握未來3至4年的主權AI基礎建設商機。
法人表示，鴻海為GB200/300與未來產品周期如VR系列伺服器主要供應商，且持續為輝達的主要新產品導入夥伴之一。AI伺服器帶動的多元產品結構，將有助分散消費性產品需求波動，而其規模與垂直整合能力，則有助於在tier 1雲端服務商及主權AI專案中的市占提升機會。
(圖:資料庫)
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