統一證券：台股連環套牢賣壓形成，已成空方格局

【昨日盤勢】：

受到美股全線重挫帶動市場悲觀情緒籠罩，昨日台股以跳空下跌194點至10272點開出後，引爆恐慌氣氛，使指數迅速重挫，萬點行情宣告終結；加權指數盤中最低下殺至9797點，權值類股全數下挫，上市櫃跌停家數更高達555家；尾盤買盤承接力道薄弱，僅勉強收復9800點關卡，收盤以長黑K作收。觀察盤面變化，三大類股均呈下跌，電子、傳產及金融分別下跌6.64%、6.54%及4.6%。在次族群部份也全數走弱，並以光電、玻璃陶瓷及造紙類走勢最弱，分別下跌9.33%、9.14%及8.35%。終場指數下跌660點，收在9806點，成交量能為2053億元。

【資金動向】：

三大法人合計賣超302.09億元。其中外資賣超301.97億元，投信買超5.63億元，自營商賣超5.65億元。外資買超前五大為晶電、穩懋、開發金、玉山金、中纖；賣超前五大為鴻海、台積電、新光金、中信金、台新金。投信買超前五大為中華電、第一金、中信金、新興、兆豐金；賣超前五大為欣興、永豐金、國喬、世紀鋼微星。資券變化方面，融資減115.16億元，融資餘額為1390.81億元，融券減0.67萬張，融券餘額為43.86萬張。外資台指期部位，多單增加10415口，淨多單部位16702口。借券賣出金額為42.03億元。類股成交比重：電子61.26%、傳產27.61%、金融11.13%。

【今日盤勢分析】：

美債殖利率的續揚以及美國財政部長對匯率發表的談話引發市場恐慌，美股三大指數暴跌、科技類股全線潰敗，使台股市場資金信心瞬間潰堤，萬點行情甫告終結，短期仍未達止穩條件，仍應謹慎觀望勿輕易出手。對台股後市行情，分析如下：第一、國際股市部份—美國財政部長努姆欽於公開專訪中，警告中國不應讓人民幣競爭性貶值，並考慮將中國列入匯率操縱國名單，引發市場對貿易及匯率雙重開戰的恐慌，導致美股指數以科技股帶頭暴跌；在期中選舉僅餘一個月之際，美國對中國的交涉態度僅會更趨強硬，避險情緒將持續升溫，恐使美股自此進入修正格局。第二、全球經濟成長速度恐有下修風險。IMF於最新一期發布的世界經濟展望中，為2016年以來首次將全球經濟增速預期做出下修，將2018及2019年之預期自3.9%下修至3.7%，中國經濟增速更下修至6.2%；近數年的美國經濟成長由財政刺激推動並同步拉高利率，但在政策刺激逐步退場下，經濟增速的放緩效應將傳導至全球，使前景轉趨中性並連累股市表現。第三、技術面觀察。台股昨日正式跌破萬點關卡，在各期均線迅速下彎，且外資現貨大舉賣超下，資金行情的退場將使台股空方格局延續，且在融資減幅不足、籌碼零亂下，將不利盤勢回檔落底，在未見量縮整理之急凍量出現前，反彈仍應站於賣方，謹慎觀望勿輕率操作。第四、盤面觀察，因權值類股的大立光跌停鎖死帶頭，光學族群成為台股重災區之一，亞光、玉晶光、佳凌、揚明光、今國光、新鉅科等全數跌停鎖死；蘋果供應鏈則持續弱勢格局，PCB類的華通、燿華、景碩、台郡、欣興等也連袂跌停作收。

【投資策略】：

台股受到美中爭端擴大、美債殖利率飆升、半導體產業成長疑慮、新興市場資金行情結束及美股重挫等多重利空夾擊下，昨日市場信心潰散，指數以跳空重挫長黑K作收，結束本波長達一年四個月的萬點以上格局。在上檔連環套牢賣壓形成，盤勢已成空方格局，建議尊重趨勢，多看少做，保守以對，切勿輕易進場摸底或追逐反彈。