MoneyDJ新聞 2025-10-30 10:33:13 黃文章 發佈
路透社10月30日引述消息來源報導，就在美國總統川普與中國國家主席習近平舉行峰會前夕，中國國有企業中糧集團（COFCO）購買了約18萬噸、12月至1月裝運的美國黃豆，這是中國自今年美國黃豆收成以來的首次採購。中國佔全球黃豆進口量超過60%，目前已幾乎完成了從巴西和阿根廷到11月的裝運預訂，預計在12月和1月、巴西收成季節到來前的採購將有限。
分析人士指出，這次中糧的採購規模有限，市場並不預期中國會大幅恢復自美採購，因為中國已經提前從巴西與阿根廷進口了大量黃豆，滿足了短期壓榨需求。南美黃豆不僅數量充裕，且因蛋白質含量較高而更受中國壓榨企業青睞。這反映出中國在貿易戰背景下的供應多元化戰略已經取得成效：即便短期出於政治考量象徵性地購買美豆，但中長期進口依存度已重新分布。
美國能源部10月29日公佈，截至10月24日當週，乙醇日均產量較前週的111.2萬桶減少1.9%至109.1萬桶，較去年同期增加0.8%，估計用於生產乙醇的玉米使用量為1.146億英斗。美國能源部預估，2025年美國乙醇日均產量將為105萬桶。美國農業部9月報告預估，9月起的2025/26年度，美國乙醇玉米使用量將較上年度的54.35億英斗增加至56億英斗，佔國內玉米消費量的42.8%比重。
截至10月24日當週，美國乙醇日均出口量較前週的13萬桶增加至17.5萬桶，創下9個月來的新高。作為需求的指標，美國當週乙醇摻混日均淨投入量較前週持平為91.1萬桶；過去四週，美國乙醇摻混日均淨投入量90.7萬桶，較去年同期增加0.9%。
美國當週汽油日均需求較前週的845.4萬桶增加至892.4萬桶，去年同期為915.9萬桶；過去4週，美國汽油日均需求868.8萬桶，去年同期為906.8萬桶。過去4週，乙醇摻混量除以汽油需求的乙醇摻混率為10.4%。美國主要銷售的是E10乙醇汽油，添加10%的乙醇，而玉米是生產乙醇的主要原料。
美國當週乙醇庫存量較前週增加50萬桶至2,240萬桶。其中，東岸地區的庫存量較前週持平為640萬桶，中西部地區的乙醇庫存量較前週持平為880萬桶，墨西哥灣區的乙醇庫存較前週增加20萬桶至410萬桶，落磯山脈地區的庫存較前週持平為40萬桶，西岸地區的庫存較前週增加30萬桶至270萬桶。
全美玉米種植者協會首席經濟學家克莉絲塔·斯旺森（Krista Swanson）表示，需要政策變革來提升乙醇生產的上限，並為農民創造額外的需求，稱玉米用於乙醇的比例自2010年以來基本停滯不前。根據美國農業部預測，在未來十年內，用於乙醇的玉米消耗量將維持在目前的56億英斗左右，佔總玉米使用量的比例也將接近現狀。
斯旺森表示，允許全年使用E-15（即含有15%乙醇的汽油）或更高比例的混合燃料，可能是創造玉米額外需求的最直接途徑之一。她表示：「即使混合比例提高1%，我們也可能看到額外4.86億英斗的玉米被用於乙醇生產。以當前的汽油使用量來看，若全面實施，將相當於24億英斗的玉米需求。」
美國的乙醇產業發展在2000年代中期曾迎來黃金期，當時受益於《可再生燃料標準法》以及政府推動的能源多元化政策，乙醇被視為替代化石燃料、降低碳排放的重要途徑。然而，自2010年以來，乙醇混合比例基本維持在E10（10%乙醇）水平。對玉米種植者而言，乙醇需求的增長曾是支撐玉米價格與收入的重要支柱，如今停滯的需求導致價格波動加劇、庫存壓力上升。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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