太平洋證券：技術性背離未全解 營收財報效應震盪居多

盤勢分析

週二亞股延續歐美股市仍得走揚的態勢，普遍出現收紅。台股在傳產類股走揚，包括食品、水泥、電機、塑膠及紡纖等積極走揚。電子也在手機、光學、數位相機、DRAM、IC封測、半導體、IC設計、PCB、NB等次產業都得以出現1%以上漲勢下，雖遊戲、網通、太陽能、電池等出現走弱跡象，但仍無妨電子整體上揚格局。而金融雖以低於盤下開出，但隨即震盪走高，包括元大金、兆豐金、富邦金、國票金等，仍有1%以上的漲勢，整體金融類股終場亦得以上揚3.75點。大盤在傳電金等三類股普遍走揚下，終場上漲73.2點，而成交值亦拉升至773億元。大盤委買均張為6.49，大於委賣均張5.27張，顯示，大盤站上季線後，在三大類股輪動下，已開始吸引人氣回流。

雖然，歐債問題似乎暫解，但不確定性仍存，芬蘭表示將抵制動用ESM紓困基金在二級市場收購歐元國公債，荷蘭亦出聲反對，由於這類行動需取得所有歐元國無異議同意，因此，歐盟高峰會的所提的議案，是否最後可行仍為未定數。在實質總體經濟面部份，美國供應管理協會(ISM)公布，6月製造業指數下降至49.7，較5月為53.5下滑，且為2009年7月以來，首度跌破50關卡，亦使得市場更?憂全球經濟活動面臨減緩。且不僅只有美國製造業數據不好看，歐元區6月PMI製造業指數亦僅45.1點，與上月持平，為持續低於象徵擴張與衰退的50分之下，若歐元區的政局可以逐步趨穩，歐盟高峰會的決議最後得獲歐盟各國支持，方可寄望在採購旺季逐漸逼近之下，7月起製造業可逐步重拾成長，但其可否於下半年即出現高於象徵擴張的50之上，仍有其難度。新興國家主要代表國的中國，國家統計局表示，6月製造業採購經理指數下降至50.2，5月為50.4。雖未跌落50之下，但仍令市場擔憂中國大陸成長趨於減緩。由於，全球經濟成長都有趨緩現象，需留意，若美國ISM製造業指數不能快速站回50之上，則美股最終仍得反應經濟面的疲弱而拉回。而進入七月也需留意美國超級財報週即將登場，由於，市場預期歐元區經濟衰退勢必影響其需求，進而也會使美國出口受到波及，是以第二季財報表現恐難如預期，股市亦將隨著第二季財報而出現震盪格局。在國內，除了陸續將公告的六月營收之外，七月中下旬亦得要面臨第二季財報的檢驗，而近期也進入除權息旺季，加以近期大盤仍為盤底格局，許多高現金殖利率股受到市場資金的青睞，而出現股價領先大盤反彈，可留意其獲利及配股穩定的高現殖利率股，逢低佈局。另六月營收公告後，亦將使市場追逐預估第二季財報優的公司，是以，近期盤面，除了政策及產業利多外，應為營收及財報效應為主軸，亦需提防下週後，也將會部份公司出現財報不佳的狀況，而使股價進行調整，亦應為震盪格局居多。

大盤突破季線後，再拉一中紅棒，且成交值亦緩步擴增至近800億元，也使均量翻升，去除近日量價背離的問題。而在均線方面，月線及短期均線均已翻升，有利短多續揚，不過，季線仍扣抵7650點上下的相對高檔，持續下壓的力道係短線漲升的潛在阻力之一，且在技術指標部份，RSI已接近超買區，但短線缺口拉大，而KD則尚未突破前高，使得技術指標未得與股價出現同步，也是短線技術背離的隱憂。是以，仍需觀察在量能及技術指標部份，可否配合大盤指數而走升，否則，短線仍不排除在短底頸線區附近呈現震盪格局。電子與大盤呈現相仿的格局，不過，電子已率先大盤站上年線，也攻克季線，然若其無法使成交量續增至500億以上，且KD站回超買區之內，則其在年線及季線附近仍需經一翻震盪整理。金融週一跳空後收小紅棒，週二續收小紅棒，且成交量快速增加，使均量走升快速，惟其KD仍落後股價甚多，後續仍需留意，而若其得以站上790點，則可使季線順利翻正，並使其順利向上再挑戰半年線。

投資建議

三大法人同時翻多，外資買超台股57.87億元，在短線呈現人氣回流現象，有利短多續攻，但仍需留意量能變動，若大盤成交量得續緩增至800億，且傳金電仍得呈現良性輪動，則短線指數仍有向上挑戰年線的可能，惟需留意營收及財報效應，仍有造成震盪走勢之虞，低檔佈局六月營收業績成長股及高殖利率股。