MoneyDJ新聞 2025-09-10 09:36:05 黃文章 發佈
《MINING.COM》9月9日報導，全球最大銅生產商智利國家銅業公司（Codelco）與世界第二大鋰生產商智利化學礦業公司（SQM）已接近敲定一項具有里程碑意義的合作夥伴關係，將共同從阿塔卡馬鹽湖開採鋰。
該協議最初於2023年12月簽署，源於總統加布列·博里奇（Gabriel Boric）的國家鋰戰略，將智利國銅置於所有戰略性鹽湖運營的核心位置。根據協議，SQM將把其阿塔卡馬業務的大部分股權交給智利國銅，以換取延長其生產權至2060年。
該協議預計將在數週內完成，但仍需獲得反壟斷批准，包括來自中國監管機構的批准，SQM預計將在本月晚些時候或十月獲得。支持者認為，該合作將使智利國銅的收入來源多元化，目前公司因銅產量下降和擴張項目超支帶來的債務激增而承壓。通過進入鋰領域，智利國銅可以進入全球能源轉型的核心市場。
批評者警告該協議犧牲過多。經濟學家馬塞拉·維拉（Marcela Vera）指出儘管鋰屬於智利法律下的非特許資源，協議仍允許SQM保留阿塔卡馬未來收入的近一半。在一篇評論文章中，維拉提到力拓（Rio Tinto）以67億美元收購阿根廷阿卡迪姆（Arcadium）鋰礦，該礦產能僅為SQM智利業務的一半，這顯示智利低估了其資產價值。
智利國銅推進鋰業務之際，正值這家銅礦巨頭面臨深層結構性挑戰。公司正應對老礦礦石品位下降的問題，而其四個旗艦擴張項目大幅超支且進度落後。債務已攀升至息稅折舊攤銷前利潤的約六倍，這一水平再次引發了關於智利國銅長期財務健康的討論。
智利新任經濟部長阿爾瓦羅·加西亞（AlvaroGarcia）上月表示，智利國銅與SQM預計將在現任政府於2026年下台前，完成合作合約。一些總統候選人曾表示，如果這項合約未在總統加布列·博里奇（Gabriel Boric）任期內完成，他們將審查或完全取消這項交易，這對政府形成壓力，可能威脅其完成提升國家在鋰產業角色的核心承諾。
智利國銅與SQM原先預期合資公司會在2025年初生效，但最後步驟比預期耗時更長。主要由於SQM在全球市場的存在，使得這項合約需經過多個反壟斷監管機構的批准。SQM預計中國的監管批准會在9月或10月獲得。這項合作計畫將令智利國銅取得SQM在阿塔卡馬鹽湖的鋰產量多數控制權。
澳洲工業部報告表示，全球鋰需求預計到2030年將以接近每年13%的速度增長，主要受到電動車普及與電池儲能系統部署日益擴大的驅動。目前全球鋰市場的供應過剩預計將在預測期內逐步減弱，並在2030年前實現供需平衡的改善。全球的精煉產能與下游需求預計仍將高度集中在中國。
報告表示，預計在整個預測期內，全球鋰開採量將以每年接近10%的速度增長，到2030年將達到約238萬噸碳酸鋰當量（LCE）。儘管澳洲仍將是全球最大的鋰供應國，但北美與非洲的市場份額將有所提升。新增供應大多將來自中國、澳洲和阿根廷，中國預計在此期間新增供應量最多。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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