MoneyDJ新聞 2025-10-29 18:33:46 周佩宇 發佈
記憶體業者旺宏(2337)今(2025)年第三季在NOR Flash與ROM需求回溫帶動下，單季營收達82.14億元，季增21%、年增6%，但受匯率與庫存銷售影響，毛利率僅13.5%，營損率 -13.9%，稅後虧損8.62億元，每股虧損0.47元。董事長吳敏求(附圖)坦言，對目前獲利表現不滿意，他將於11月起親自投入調整，力拚2026年獲利結構改善。
旺宏第三季合併營收創近11個季度新高，但仍連續九季處虧損，單季每股虧損0.47元，遜於2024年同期的每股虧損0.16元，惟略優於2025年第二季的每股虧損0.69元；累計前三季每股虧損1.62元，較2024年同期每股虧損0.9元擴大。
旺宏指出，第三季毛利率年減約15.5個百分點，主要是因銷售庫存產品造成毛利下降約10.7個百分點，加上匯率影響4.7個百分點，導致獲利空間明顯被壓縮。同時工廠產能利用率不足亦推升成本攤提，造成營運虧損。他表示，公司已降低工廠稼動率，加快庫存去化，待水位恢復健康後再逐步恢復正常生產。
展望後市，旺宏將聚焦改善產能效率與產品組合，並以NOR Flash與eMMC為2026年兩大成長引擎。吳敏求透露，隨著三星退出低容量eMMC市場，公司已接獲多家客戶洽詢，預期eMMC業務將有機會填補工廠閒置產能。他強調，只要能讓工廠穩定運作並推動新產品，2026年營運將明顯轉佳。
在NOR Flash方面，公司指出，目前需求主要來自伺服器與醫療應用，但車用市場變數仍大，尤其中國電動車業者崛起，使歐美傳統車廠壓力上升、需求不若以往穩定。吳敏求近期拜訪歐洲客戶後坦言，車用市場回溫的挑戰比預期更大。目前NOR應用分布中，電腦與資料中心占37%、車用占19%、工業與醫療18%、通訊19%、消費性電子7%，僅電腦應用在2025年持續成長。
不過，他也指出，NOR市場價格已止跌回升，第四季與明年第一季預期可小幅上漲，公司12吋廠NOR月產能約1.2萬片，目前已有逾八成接單，利用率接近滿載，遠優於去年約五成的水準。
至於NAND產品，包括SLC NAND與eMMC，第三季營收占比約16%，季對季(QOQ)與年對年(YOY)皆大幅成長，市場供給仍偏緊。吳敏求表示，eMMC未來一至兩年成長空間可觀，MLC NAND也因韓國競爭者轉向高密度產品，使旺宏的中密度產品受市場青睞，客戶需求強勁，幾乎前所未見。他預期2026年隨價格調整與良率提升，NAND毛利率可望改善。
至於ROM業務，2025年主要受任天堂舊機種出貨尾聲、新機Switch 2仍在研發階段影響，營收已降至低點。吳敏求預期2026年將逐步回升，但仍需視新機上市時程與市場反應而定。
