宏達電Q3本業虧損見收斂，美系外資給予中立評等
MoneyDJ新聞 2018-11-13 15:44:47 記者 新聞中心 報導 美系外資發表針對宏達電(2498)的最新報告指出，宏達電第三季營業損失的收斂(從第二季營業淨損31.61億元縮減至27.9億元)令人驚喜，雖然結構性的轉變仍言之過早，但近期可能出現短線買進(trading buy)的契機；給予宏達電中立(Neutral)評等，目標價由65元下修至52元，並預估其2018-2020年EPS分別為17.15元、-10.68元、-10.59元。
報告指出，宏達電第三季營收雖然季減40%、年減74%，但營業損失卻意外縮減；即使營收下滑，毛利率和營利率仍明顯改善，顯示宏達電縮減成本的措施開始發揮效用；雖然其自由現金流和未來的虧損不太可能在2021年前出現反轉，但該券商認為其股價有反彈的可能，不過也將目標價下修至52元，原因是下修了宏達電的獲利預估。
報告也指出，宏達電毛利率的復甦令人振奮，該公司在去年將Pixel手機團隊出售給Google後，宏達電一季的營業費用下降了將近20億，第三季毛利率由上季的2.7%升至4.7%；該券商對於宏達電智慧型手機U12、虛擬實境顯示器VIVE和區塊鏈手機Exodus 1的看法並不積極，因為這些產品似乎只對小眾有吸引力，然而，宏達電優化效率的努力並非無用，且可能帶來軋空的機會，建議投資人可以在公司基本面正在改善的時候進行回補。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
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