機構：淡季特徵續顯現，陸1月鋼價料低檔震盪

MoneyDJ新聞 2025-12-31 11:48:10 新聞中心 發佈

綜合陸媒報導，中物聯鋼鐵物流專業委員會公布，今(2025)年12月中國鋼鐵行業PMI為46.3%，較上月下降1.7個百分點，行業運行繼續收緊。依分項指數變化顯示，隨著氣溫繼續下降，鋼鐵供需兩端均有收縮，原材料價格自高檔回落，鋼材價格小幅回升，整體來看，行業淡季特徵進一步顯現。預計明(2026)年1月鋼鐵行業延續淡季行情，鋼鐵需求繼續弱勢運行，鋼廠生產延續收縮態勢，原材料價格繼續回落，鋼材價格低檔震盪。

中物聯鋼鐵物流專委會主任潘富杰預計，明年1月鋼鐵需求可能繼續保持弱勢運行態勢，支撐需求的積極因素仍有局部釋放空間，明年作為「十五五」規劃開局之年，超長期特別國債支持的「兩重」專案加速落地，多地專項債發行節奏前移，部分重點基建工程為搶占第一季施工期提前啟動前期準備；但需求端壓制因素仍存，一是房地產行業築底走穩進程緩慢，行業資金鏈緊張局面未根本改善，對建築鋼材需求的拖累效應仍將持續；二是季節性淡季特徵全面突顯，儘管明年農曆春節在2月中旬，但1月下旬起下游工地陸續進入停工放假週期，北方凍土期持續抑制戶外施工，南方低溫多雨天氣也影響專案推進節奏，相關鋼材需求繼續收縮。

同時隨著鋼材出口許可證制度的落地，出口市場也將迎來一定變化，尤其一些初級鋼胚、捲板等產品的出口，在下月或出現回落，出口對鋼材需求的托底作用明顯減弱。綜合來看，明年1月基建專案提前啟動與製造業升級需求，對鋼鐵需求提供局部支撐，但房地產持續低迷、季節性停工及外需承壓等多重因素共同作用，導致鋼鐵整體需求繼續保持弱勢運行。

鋼廠生產延續收縮態勢，1月中國北方採暖季環保限產政策仍在持續執行，重點區域鋼廠差異化管控措施未明顯放鬆，高爐、轉爐開工節奏仍受限；同時，鋼材需求進入年內最淡階段，節前下游工地陸續停工離場，生產意願難有提升。鋼廠經營活動預期指數為 40.1%，仍位於40%左右的較低水準，表明鋼廠對後市預期整體仍趨謹慎；在環保限產、需求不足、春節錯峰生產等因素的多重影響下，供給端收縮態勢仍將延續。

原材料價格延續回落態勢，鋼材價格低檔震盪，1月隨著鋼廠生產收縮態勢延續，原材料採購需求或繼續收縮，加之節前市場交投氛圍趨淡，整體原料價格預計維持回落態勢。鐵礦石方面，港口庫存持續處於高檔累積狀態，鋼廠節前採購節奏放緩，依需補庫為主，缺乏主動增購動力，價格可能延續震盪偏弱運行；焦炭市場供需寬鬆格局未改，前期多輪提降後價格已進入下行趨勢，1月鋼廠壓價採購意願仍強，加上焦煤供應逐步恢復，焦炭價格料繼續承壓走弱；廢鋼方面，冬季回收量呈季節性下降，但鋼廠需求疲軟更占主導，市場恐跌心態下貿易商積極出貨，廢鋼價格易跌難漲，整體呈穩中有降態勢，波動幅度相對有限。整體來看，煉鋼成本將延續回落態勢，成本端對鋼價的支撐作用進一步減弱。鋼材價格方面，供需雙弱格局下，價格缺乏趨勢性上漲動力，預計呈現低檔震盪態勢；綜合來看，1月鋼材價格難以擺脫低檔震盪格局，部分品項或因短期補庫出現小幅波動，但受需求淡季抑制，難以形成有效反彈，漲幅受限且不具備持續性。