MoneyDJ新聞 2023-05-16 13:02:16 記者 邱建齊 報導
今(2023)年Q1財報全數公告，法人點出食品股有3區塊值得持續關注。
其一為受惠雞價與豬價頻創新高的肉品廠，大成(1210)Q1獲利年增38%、卜蜂(1215)年增29%。白肉雞每台斤繼3月見36元、5/13再達37.5元連寫新記錄，毛豬價每公斤更在4月初突破百元大關、回檔後在端午節前需求加持下又再度往百元靠攏，法人估相關肉品廠Q2獲利可望更上一層樓，下半年又有擺脫疫情後的正常旺季可期，加上原物料成本壓力較去(2022)年趨緩，大成預期獲利能重回疫前水準；卜蜂Q2獲利有機會再較Q1更佳，全年都能維持好年的營運表現。
其二為受惠台灣持續擺脫疫情、本業與轉投資百貨營運都轉佳，雖然泰山(1218)已出清獲利支柱全家(5903)，但轉投資微風廣場的黑松(1234)Q1獲利年增52%、轉投資統一超(2912)的統一(1216)年增18%。
雖然黑松表示，Q1獲利成長大，主要還是金酒成長，疫情終告一段落、百業復甦、餐飲市場回溫，公司趁時機推出主題新酒上市，帶動原有白金龍/千日醇/鍛金龍皆有成長，主題酒毛利較原有產品高，加上飲料亦有成長，帶動整體獲利增長。微風Q1雖變化不大，法人表示，重點通常在Q 2的微風之夜及下半年零售傳統旺季，整體而言，今(2023)年無論本業或轉投資百貨的表現都值得期待。
統一今年Q1獲利成長雖有來自統一中控(0220.HK)處分部分土地及建物貢獻稅後利潤RMB 2.56億元，另一獲利引擎統一超獲利也年增3成。法人表示，統一中控今年營收看增8~12%、統一超持續從疫情復甦，估統一今年合併營收可望再年增雙位數，若家樂福合併案可在今年順利交割、更可望突破6千億大關，加上原物料壓力最大時間點已過，今年獲利有機會年增雙位數，EPS重回成長、甚至超越2021年的3.50元。
統一大陸營收占比可觀也可歸類在受惠大陸今年不再受防疫封控影響的第三區塊，此外包括鮮活果汁-KY(1256)、南僑(1702)、德麥(1264)都是指標廠商。
營收百分百來自大陸的食品股王鮮活果汁Q1獲利年增2%、前4月營收已正式轉年增。鮮活表示，中國大陸全面解除疫情管制後，公司運營在已排除疫情干擾下，隨著主要內需經濟體餐飲產業逐步恢復，身為新茶飲市場主要領導者已開始受惠，公司持續推出新品搶市，今年營收逐月成長；法人指出，除了不再有封控干擾，重要原料砂糖可望自Q2起從高點逐步回落，毛利率將獲得大幅改善，EPS估可從去年約10出頭回升至15元以上。
中國營收占比達63%的油脂及食品大廠南僑Q1獲利仍年減29%，南僑表示，去年12月中國疫情解封後已帶動內需民生食品產業需求成長，今年營運比去年好是必然的，但獲利要回復到疫情前每年9~10億元的水準仍有待努力。
食品股后德麥大陸營收占比近3成、台灣占6成仍為最高，今年Q1獲利年增近1%，雖然大陸整體消費力仍不如預期，尤其消費力的恢復會以剛需的餐飲為主，屬於「次剛需」的烘焙甜品爆發力道會稍小一些；但因去年Q2有上海等地的封控影響壓低基期，法人看今年合併營收逐季走高且季季年增，全年營收與獲利繼續挑戰新高。
