MoneyDJ新聞 2025-01-15 11:54:33 記者 陳怡潔 報導
展望今(2025)年，法國巴黎銀行財富管理提醒投資人，在充滿挑戰的市場環境中聚焦關鍵趨勢。首先，降息環境將為不動產、基礎設施和私募股權等槓桿型資產提供支撐，此外，投資組合需要更多元配置於不同的資產類別和不同區域市場，避免高度集中於美國市場；最後，人工智慧(AI)投資浪潮和能源轉型的需求，將為醫療保健、能源和其他非科技業帶來嶄新的投資機遇，推動AI模型的有效應用並且實現獲利。法國巴黎銀行財富管理並提出2025年五大投資主題，包括貨幣寬鬆、基礎建設、多元投資策略、AI變現能力，以及健康長壽市場的投資機會。
法國巴黎銀行財富管理亞洲區投資長巴亞尼(Prashant Bhayani)表示:「儘管全球地緣政治情況依然緊張，且已有超過70個國家舉行選舉，但這些不確定因素並沒有減損金融資產的價值。全球經濟成長溫和、通膨逐漸回落接近央行目標水準、基準利率也穩步下降，形成難得的「金髮女孩經濟」(Goldilocks Economy)環境，讓企業獲利、營收和股權價值都穩定成長。此外，隨著人類壽命延長和能源轉型需求增加，醫療保健和能源領域正持續湧現更多的投資機會」。
法國巴黎銀行財富管理提出2025年五大投資主題，包括貨幣寬鬆、基礎建設、多元投資策略、AI變現能力，以及健康長壽市場的投資機會。
投資主題一：搭上貨幣寬鬆順風車
目前，美國和歐洲的基準利率處在15至20年以來的高點。歐洲和中國的經濟成長低於平均水準，美國也正放緩，各國央行已開始降息以幫助就業市場和刺激經濟成長，這一波降息循環將至少持續到2025年底。其中，看好的投資機會，包括現金將轉向債券等受惠於利差的資產；從殖利率曲線走峭中獲利，配置如銀行股和相關產業；工業類股在降息環境可望重振活力，有機會反彈；中小型企業將受惠於降息和軟著陸的經濟環境；黃金則將受惠於央行降息，預期金價將可上看3000美元/盎司；槓桿型資產類別，配置如不動產、私募股權、基礎設施及公用事業、潔淨能源。
投資主題二：基礎建設為新工業革命的基石
實體與數位基礎建設是現代社會運作的核心。為了滿足更多人的生活所需，道路、網路、電力線和水管等基礎設施投資必須加速。同時，氣候變遷和新科技需要消耗大量能源，也加劇了基礎設施需求的急迫性。在此背景下，政府資助提供了強大的建設誘因，以促進必要的基礎設施投資。其中，看好的投資機會，包括對AI的另類投資或間接投資，例如數據中心不動產、智慧電網的電力需求成長、能源效率；美國和歐盟的交通基礎設施；美國液化天然氣(LNG)相關的能源基礎設施；潔淨水源的生產和分配；網絡安全基礎設施；核能；工業金屬，例如用於電力基礎設施升級的銅；建築材料產業，例如水泥和混凝土。
投資主題三：多元配置仍是「免費午餐」
過去八年，美國科技巨頭表現亮眼，在MSCI全球指數的1410檔成分股中，依權重計算，前十大公司中有九家是美國科技股，使得全球股票投資過度集中於單一國家及單一產業。當通膨高於目標水準，傳統的股票與債券投資組合也無法充分分散風險。為了更進一步降低投資組合風險，法國巴黎銀行財富管理建議投資人應考慮投資於股票、債券和不動產以外的另類資產，包含下檔保護策略，例如保本型結構型產品、ETF；貴金屬；不動產信託基金(REITs)。
投資主題四：AI「鈔」能力
科技巨頭和眾多新創公司正大規模地投資AI軟體和應用，這對輝達（Nvidia）等關鍵技術供應商來說，無疑是巨大的利多。但也正如十九世紀的加州淘金熱、或2000年的網路泡沫，諾貝爾獎得主經濟學家艾塞默魯（Daron Acemoglu）示警，這場投資熱潮的結果可能會令人失望。面對AI相關科技的興起，看到的間接投資機會，包括工業、媒體/行銷和零售公司，因AI相關科技在未來12~24個月有望提高生產力而受惠；電力和數據中心基礎設施；機器人和自動化；醫療保健的藥物研發與診斷；物流效率。
投資主題五：健康新「長」態
面對人類壽命延長，如何健康地活更久、如何拉長經濟貢獻的效期，以及如何為更長的退休生活籌措資金，都成為不可忽視的問題。科學家與醫學研究正不斷突破人類生物學的極限，而金融業者也正在重新定義退休規則。法國巴黎銀行財富管理看好以下類股的投資潛力：精選的製藥、生技或醫療科技公司；專注於醫療保健的不動產基金和REITs；健康與保健(醫療科技、健康與永續食品、精選的營養保健品、以及專注於年長者的消費和服務公司)；金融服務，例如資產和財富管理、健康保險。
