MoneyDJ新聞 2026-08-05 06:14:43 黃文章 發佈
紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨8月4日收盤上漲62.1美元或1.5%至每盎司4,152.6美元，因油價下跌緩解市場對通膨升溫的擔憂，並降低市場對美國聯準會升息的預期，美元指數下跌0.1%，9月白銀期貨上漲2.4%至每盎司59.72美元。紐約商業交易所（NYMEX）10月鉑金期貨上漲6.4%至每盎司1,744美元，9月鈀金期貨上漲6.7%至每盎司1,350美元。
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）4日黃金持有量增加減少1.15公噸至1,005.87公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量持平為15,137.23公噸。
StoneX Group資深商品經紀人鮑伯·哈伯康（Bob Haberkorn）認為，目前黃金與白銀市場正處於多空拉鋸階段，短期仍可能面臨回檔壓力，但中長期仍維持明確的多頭趨勢。他預估，在真正展開下一波上漲行情之前，金價或許還需要經歷最後一次「洗盤」，跌至每盎司3,800美元附近，藉此清洗浮額並重新建立支撐。
哈伯康指出，雖然此次聯準會利率決議出現三位聯邦公開市場委員會（FOMC）委員支持升息的分歧意見，但他反而認為整體結果對黃金偏向正面。他表示，聯準會雖然保留升息選項，但從主席及官員會後談話來看，決策態度並未真正轉向更加鷹派，而是仍以觀察經濟數據為主。
在通膨尚未完全降溫之際，若聯準會此時選擇升息，不僅將增加企業融資成本，也可能衝擊經濟成長，因此決策官員勢必面臨極大的政治與經濟壓力。換言之，市場雖仍交易升息預期，但實際升息的可能性未必如預期般高。
哈伯康將政治因素視為聯準會的重要限制。他認為，理論上聯準會具有政策獨立性，但實際上仍必須考量經濟、金融市場及政府政策的整體影響，因此在目前經濟成長趨緩、財政負擔沉重的情況下，聯準會缺乏足夠理由於9月再次升息。若市場最終發現聯準會並未如預期升息，原先壓抑金價的利空因素便可能快速消失，促使大量資金重新回流黃金市場。
地緣政治也是哈伯康看多黃金的重要理由。他認為，一旦市場開始意識到聯準會無法透過升息有效抑制通膨，黃金將重新發揮避險資產功能。他表示：「黃金與白銀終究會重新展現它們作為避險資產的角色。」
哈伯康認為，目前4,000美元附近已形成重要支撐，但若市場因升息預期再度恐慌，金價跌破4,000美元並下探3,800美元，反而有助於清除短線投機買盤，使市場重新累積長線籌碼。因此即使跌至該價位，也不會停留太久，而會迅速吸引資金回流。這種觀點與過去黃金多頭行情中的修正模式相似，即在正式突破前，往往先出現一次幅度較大的技術性回檔，以奠定下一波漲勢基礎。
哈伯康的分析顯示，一方面，市場仍擔心聯準會可能升息，使金價受到壓抑；另一方面，聯準會又受到政治、經濟及財政等多重限制，實際升息空間有限。此外，中東衝突持續升溫、能源價格居高不下，以及全球避險需求增加，都將持續支撐黃金的投資價值。
紐約商品期貨交易所（COMEX）9月期銅8月4日收盤上漲1.2%至每磅6.6250美元。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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