MoneyDJ新聞 2018-05-29 11:15:11 記者 郭妍希 報導
油價跳高、通膨也逐漸加溫，專家直指，這會在未來一年衝擊企業獲利與消費者支出，明(2019)年股市前景不妙。
CNBC 28日報導(見此)，黑石集團(Blackstone Group)投資策略師Joseph Zidle 24日在接受專訪時指出，證據顯示，通膨加溫將接下來12個月內衝擊企業獲利、壓抑消費者支出。在進入2019年之後，每股盈餘的上升循環也將結束；由於基期偏高，企業的盈餘成長勢將趨緩，再加上利率持續走揚，對股市估值頗為不利。
話雖如此，Zidle依舊認為，投資人不需急著翻空，因為北韓緊張等地緣政治風險，勢將被強勁的基本面抵銷。在仔細檢視盈餘數據後，可以發現企業體質真的頗為健康，基本面終究能勝出。
他認為，今年下半年對股市來說將是相當好的發展環境，預估標準普爾500指數將在年底上看3,000點，較當前水位上漲10%，能源、原物料、工業、新興市場會帶動標普500再次刷新歷史高。
Leuthold Group投資策略長Jim Paulsen 1月底曾在股災引爆前，警告今(2018)年美股可能「恐怖拉回」，如今他又開金口，聲稱美股這波牛市有機會拉長到10年，但這不代表今(2018)年的報酬會很優渥。
CNBC 3月5日報導，3月2日正好是美股觸底的9週年紀念日，而Paulsen在接受專訪時指出，經濟終於略顯生機，美股也開始重新調整估值，企業的每股盈餘雖會成長，卻僅是追上市場預估的本益比而已，今年也許美股會在盈餘上升的情況下，最終呈現持平走勢。
Paulsen直指，營益率接近極大值、失業率來到4%、市場樂觀情緒高漲，都是牛市開始老化的徵兆。不過，借貸活動、資本支出、房市都尚未出現大循環，卻顯示這波復甦還頗「年輕」。企業獲利的成長如今強而有力，這應能讓復甦繼續維持動能、並讓牛市續存。
賓州大學華頓商學院(Wharton School)著名財經教授辛格爾(Jeremy Siegel)也開始轉趨保守，他重申今年美股報酬將偏低，甚至有拉回修正的可能性。
辛格爾曾在去年12月估計，標準普爾500指數今年的報酬率可能會介於0-10%之間。他2月1日在接受CNBC「Power Lunch」節目專訪時認為，人們對高股息類股會特別感興趣，因為公債殖利率雖會走揚、價格卻會下滑。當時他還預測，美國10年期公債殖利率將達到標普500股息殖利率的兩倍高，這個現象已10年未曾見到過，也勢必會阻止人們繼續瘋狂湧進股市。(全文按此)
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
