統一證券：台股量價背離明顯，恐不利續揚

【昨日盤勢】：

受到美股上周五全面走揚激勵，昨日指數以上漲34點17244點開出後，在金融股及電子權值股領軍下，指數震盪走高，全場均維持高檔，電子、傳產及金融等三大族群權值股均所有表現。其中電子以台積電、聯電、聯發科、大立光、環球晶、矽力；傳產台塑、南亞、統一、和泰車；及金融富邦金及國泰金等走勢強勢。終場指數大漲186點，以17396點作收，成交量能為2694億元。觀察盤面變化，三大類股均呈上漲，其中電子、傳產及金融分別上漲1.08%、0.82%及1.76%。在次族群部份，以油電、塑化及生技等走勢最強，分別上漲2.13%、1.58%及1.39%。

【資金動向】：

三大法人合計買超239.5億元。其中外資買超212.3億元，投信買超8.1億元，自營商買超19.1億元。外資買超前五大為新光金、聯電、中鋼、國泰金、台積電；賣超前五大為友達、群創、長榮、大同、大成鋼。投信買超前五大為聯電、國泰金、台積電、金像電、欣興；賣超前五大旺宏、佳世達、群創、界霖、同欣電。資券變化方面，融資增4.61億元，融資餘額為2699億元，融券增0.74萬張，融券餘額為48.7萬張。外資台指期部位，空單加碼1729口，淨空單部位19298口。借券賣出金額為57.2億元。類股成交比重：電子54%、傳產40.6%、金融5.4%。

【今日盤勢分析】：

受到美國Delta疫情升溫，拖累景氣復甦，加上阿富汗事件的影響，反使得美國聯準會因此釋放出鴿派退場的言論，以挽救經濟，激勵美股持續高檔走勢。不過，台灣方面MSCI季度調整台灣權重再次調降，且科技產業景氣第四季雜音頻傳，操作難度增加。對台股後市分析如下：
第一、美國本周總經數據負面，提防經濟開始下坡。本周美國總經數據負向，周二(31)將公佈8月經濟諮詢委員會消費者信心指數，預期由129.1降至123.0。周三(1)將公佈8月ISM製造業數據，預期由59.5降至58.5。周五(3)將公佈8月非農就業人數，預期由94.3萬人降至75.0萬人；8月失業率預期由5.4%降至5.2%。且8月ISM服務業預期由64.1降至62。綜上觀之，本周即將公佈的數據均呈緩降狀態，經濟不再像第二季如此強勁。加上年底前QE將開始縮減，不利資金行情。
第二、中國本周將公佈的經濟數據亦不理想。中國經濟層面，7月份的經濟數據除了通膨之外，都是不如預期。本周二、週三分別將公布官方與財新製造業PMI，預期都會回落到榮枯線附近，是負面訊號。周二(31)將公佈8月製造業PMI預期由50.4降至50.1、非製造業PMI預期由53.3降至52。周三(1)將公佈8月財新製造業PMI預期由50.3降至50.1。周五(3)將公佈8月財新服務業PMI預期由54.9降至52，亦不如預期。
第三、量價背離明顯，恐不利後市續揚。台股昨日係低點以來第六天反彈，在六個交易日中，台股已強勁反彈1148點，且站上季線。這一連串的強彈也使得原本下降的季線，也轉為上揚；惟美中不足的是，在此波上揚過程中，量價逐步縮減，呈現價漲量縮追價不足現象，是要後續補量才是健康。
第四、盤面焦點觀察：昨日大盤持續創高，金融、電子均有表現，在金融股部份，以升息獲利上揚的國泰金、富邦金、開發、台新金、中信金、兆豐金等為首選；傳產部份則以台塑四寶、統一等重量級權值股為指標。在電子股部份，強勢者有台積電、聯電、聯發科、南電、景碩及欣興等。

【投資策略】：

美股走揚加上台積電漲價利多，以及金融股強彈行情延續，帶動台股指數持續上揚，連六日急行軍反彈1148點。不過，觀察指數已來到季線附近，隨著指數上漲，但成交量?逐日下降，量價背離明顯，加上科技產業景氣第四季雜音頻傳，報價概念股價格鬆動。而今日盤後MSCI季度調整生效，預期指數震盪恐加劇，建議保守操作，選股以高殖利率概念股為主。