MoneyDJ新聞 2025-11-20 13:22:22 蕭燕翔 發佈
全球製造業回流美國成趨勢，製藥業不落人後，台灣廠商紛紛透過併購加碼美國投資，其中保瑞(6472)集團與美時(1795)透過整併，明年銷美營收比重可望再跳高，永信(3705)也一路增加美國廠的資本投資；易威(1799)則是自研產品與CDMO並進，期望爭取美國生產的最大效益。
川普新政對藥業產生不小影響，其中10月起對品牌及專利藥品課徵100%關稅，但如果在美國有製造工廠者可除外，這也讓國際藥廠紛紛尋求美國生產能量，CDMO商機也隨之而生。另藥價的調降，外界認為，相對高價的專利藥影響最大，但藥廠也將重新檢視資源配置，不排除淡出非核心市場可能。
其中在關稅影響上，已讓不少台灣藥廠近年大舉擴張美國投資，成為顯學。保瑞集團的保瑞及泰福-KY(6541)是其中翹楚，製造端分別在小分子及大分子藥物積極增加產能，其中小分子押寶口服劑型與因GLP-1稀缺的針劑產能，負責針劑的馬里蘭廠今年擴產後，明年還要再增加AST高規隔離高速產線。
至於泰福-KY也大舉增加商業量產段的產能，除聖地牙哥已有4個1千升產能外，另2個2千升的產能將在明年第一季量產，剛好接軌客戶後續計畫。保瑞也透露，不排除還有美國不同劑型併購的外部成長計劃。
美時併購Alvogen也是大舉增加美國產出，因Alvogen在美國有個口服、注射劑型為主的綜合廠區，美時在併購前也有超過四成產品銷往美國，有個美國製造基地對其營運利多於弊，明年來自美國市場的銷售與生產有望再墊高。
易威本來在美國就擁有符合當地法規的GMP廠，專長在於液態、錠劑等口服劑型，除了生產自家銷美的產品外，也提供CDMO需求。先前在手的CDMO專案，已有一個客戶今年第二季正式取得小兒腎上腺素不足孤兒藥的美國藥證，並已在美國廠生產，後續將持續增加 CDMO接單能量。
永信今年來自美國及日本的營收持續成長，今年4月已完成美國廠的產線優化，帶動產能提升25-30%，目前產能利用率維持在七成左右，後續也預計持續加碼美國資本支出，擴大產出。
