MoneyDJ新聞 2025-04-21 08:02:00 記者 黃文章 報導
《Yahoo Finance》4月18日報導，加拿大投資管理公司Ninepoint Partners資深投資組合經理埃里克·納托爾（Eric Nuttall）表示，在與美國的貿易戰中，加拿大具備成為「最後倖存者之一」的潛力，在石油供應方面佔有一席之地。
納托爾表示，加拿大的石油生產商比美國同行更能承受價格疲弱的局面，主要受益於過去幾年的去槓桿化，償還債務也讓企業的資產負債表和商業模式變得更為穩健。隨著價格下跌可能將美國頁岩油推入「死亡區」，加拿大油田準備領先突圍
納托爾表示，美國頁岩油正處於維持產量不變所需油價的死亡區，如果必須透過削減短週期供應來重新平衡市場，加拿大公司將能應對自如。納托爾指出，由於對某些主要液化天然氣消費國徵收關稅，美國已不再被視為安全且可靠的能源供應國。因此，如果兩國正在爭奪同樣的合約，加拿大的公司很可能會成功勝出。
納托爾表示，美國的關稅也將影響全球的石油需求，因為市場對於這些關稅將持續多久的不確定性感到擔憂。而受影響的不僅僅是需求。納托爾預計，在當前的油價下，美國頁岩油的增長將會出現年度下滑。
納托爾表示：「今年的故事不僅是關於需求，真正的焦點在供應上。頁岩油的增長，或缺乏增長，將成為石油市場的關鍵主題。」另一方面，加拿大被視為安全、可靠且便宜的產品供應者，到最後將會是贏家。
能源咨詢機構伍德麥肯茲（Wood Mackenzie, WoodMac）資深分析師烏特卡什·古普塔（Utkarsh Gupta）報告表示，2025年美國本土48州原油產量預估將增長33萬桶/日，稱主要因為通膨壓力的效應，以及鑽井活動下滑的影響。
全球第三大油田服務公司貝克休斯（Baker Hughes Inc.）報告表示，截至4月17日，美國石油與天然氣探勘井數量較前週增加2座至585座，為4週以來首度增加。其中，主要用於頁岩油氣開採的水平探勘井數量較前週增加4座至527座。探勘活動的增減會反映未來的石油產量，通常有3-6個月的落差，貝克休斯統計的探勘井是指為開發以及探勘新油氣儲藏所設的鑽井（鑽機）數量。
貝克休斯的數據顯示，截至4月17日，美國石油探勘井數量較前週增加1座至481座，天然氣探勘井數量較前週增加1座至98座，其他探勘井數量較前週持平為6座。與去年同期相比，美國石油探勘井數量減少30座，天然氣探勘井數量減少8座，水平探勘井數量減少28座。加拿大油氣探勘井數量較前週減少4座至134座，合計北美油氣探勘井數量較前週減少2座至719座。
摩根大通（JP Morgan）報告認為，美國頁岩油生產商將承受大部分的油價下跌壓力。摩根大通預計，從7月開始，約有115個石油鑽井平台將被削減，這將導致到2026年美國原油和凝析油的產量下降。這一回撤不僅會影響石油產量，還會削弱相關天然氣的供應，並對天然氣價格產生連鎖反應，隨著頁岩鑽探放緩，價格可能會出現支撐。
報告指出，儘管OPEC+可能會從美國的生產縮減中受益，進而在過程中獲得市場份額，但前景遠非簡單。摩根大通的最新模型顯示，如果OPEC+希望在2026年將油價穩定在每桶60美元的價格，則不僅需要撤回最近的增產，還需要在此基礎上進一步減產。這是一項艱巨的任務，特別是在該集團內部矛盾加劇以及關鍵成員國的政治壓力上升的情況下。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
