統一證券：台股短期仍未看到落底訊號

【昨日盤勢】：

雖有美股四大指數反彈的激勵，上周五加權指數開盤以上漲50點至9570點開出後，並一度攻上9600點關卡；但隨即受到強烈的上檔套牢賣壓，恢復交易的鴻海帶頭重挫，其他權值類股，如台塑化、國泰金、大立光、聯發科也皆賣壓強烈，使指數迅速下挫翻黑，一度回測9400點，雖尾盤跌幅略有收斂，但終場加權指數仍以黑K作收。觀察盤面變化，電子、傳產及金融分別下跌0.11%、0.52%及0.62%。在次族群部份，以百貨貿易、其他、食品類較為強勢，分別上漲1.17%、0.72%、0.58%。終場指數下跌31點，收在9489點，周線連四黑；成交量能為1284億元。

【資金動向】：

三大法人合計賣超32.45億元。其中外資賣超23.23億元，投信買超0.64億元，自營商賣超9.9億元。外資買超前五大為友達、中石化、鴻海、華新、開發金；賣超前五大為聯電、群創、國泰金、富邦金、玉山金。投信買超前五大為中華電、上海商銀、台灣大、英業達、彰銀；賣超前五大為台泥、中信金、合晶、世紀鋼亞泥。資券變化方面，融資減20.44億元，融資餘額為1282.99億元，融?增1.74萬張，融券餘額為51.43萬張。外資台指期部位，多單加碼757口，淨多單部位38403口。借券賣出金額為36億元。類股成交比重：電子72.6%、傳產20.38%、金融7.03%。

【今日盤勢分析】：

下周美國期中選舉即將登場，川普的執政黨敗象已露；而FAANG為首的科技類股又交出不如預期之財報及獲利展望保守的成績單，使市場避險情緒上升，皆將對台股構成壓力，建議耐心等待底部訊號形成。對台股後市行情，分析如下：第一、10月NASDAQ 100指數創下近十年來單月最大跌幅，兩家科技巨頭–亞馬遜、GOOGLE雙雙發布不如市場預期的財報，且第四季展望均遜於市場預期，使股價重挫；11月1日蘋果也將公布財報，若獲利展望相對保守，市場擔憂的手機銷售停滯得到證實，使整體科技類股更加速進入空方趨勢。第二、受英國國會針對愛爾蘭邊界案的激烈爭執影響，英國退歐的談判宣告暫停，於下周一英國發布2019年度預算報告前將不會提出任何計畫，使英鎊匯率走弱；在英國退歐案及義大利預算案皆告擱置，市場擔憂歐元區經濟再遭拖累，已創近兩年新低的德國、法國指數恐延續弱勢格局。第三、技術面分析。上周五早盤台股雖因美股反彈帶動開高，但買盤不繼使指數失守9500點關卡；且外資現貨持續站在賣方，目前均線及KD指標皆維持空方，加上量能未能萎縮，多殺多的空方格局將持續壓抑台股，短期仍未看到震盪築底之訊號。第四、盤面觀察。受董座賣股消息影響，康友-KY持續跳空無量跌停，單周跌幅高達40.7%；鴻海於減資後恢復交易首日，受市場補跌賣壓湧現股價重挫7.7%，創下近五年來單日最大跌幅。

【投資策略】：

上周五台股雖因為美股反彈帶動開高，但上檔賣壓強烈。終場指數翻黑下挫，創下21個月以來新低，周線連四黑。考量中美貿易戰負面影響擴大、外資現貨持續站在賣方，科技類股財報及展望不佳、且目前均線及KD指標皆維持空方，美股下周有期中選舉的不確定因素等等多重利空干擾下，台股短期仍未看到落底訊號。建議投資人尊重趨勢、多看少做、保守以對，切勿輕易進場摸底或追逐反彈，靜待底部訊號出現再行布局。