MoneyDJ新聞 2025-09-15 06:31:23 黃文章 發佈
紐約商業交易所（NYMEX）10月原油期貨9月12日收盤上漲0.32美元或0.5%至每桶62.69美元，因烏克蘭持續攻擊俄羅斯能源基礎設施或令其出口受限，歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油上漲0.62美元或0.9%至每桶66.99美元。上週，NYMEX原油上漲1.3%，布蘭特原油上漲2.3%。
烏克蘭安全局的一名官員表示，烏克蘭的無人機攻擊令俄羅斯西部最大港口一夜之間暫停了石油裝船作業。瑞銀分析師喬瓦尼·斯陶諾沃（Giovanni Staunovo）表示：「那些對俄羅斯能源基礎設施的攻擊，可能會壓縮俄羅斯原油和成品油的出口空間。」
美國商品期貨交易委員會9月12日報告顯示，截至9月9日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約原油期貨投機淨多單較前週減少20%至81,844口，創2010年以來新低。
國際能源署（IEA）發布月報表示，2025年全球石油需求預計年增74萬桶/日，較上月報告小幅上調，已開發經濟體的供應韌性與新興經濟體相對低迷的消費形成對比。2025年上半年，經合組織（OECD）需求年增8萬桶/日，高於預期，受惠於較低油價，但預計在下半年轉為收縮，使2025年全年石油消費大致持平。
全球石油供應在8月小幅上升，但達到創紀錄的1.069億桶/日，因OPEC+持續解除減產措施，而非OPEC+供應接近歷史高點。全球石油產量預計今年增加270萬桶/日至1.058億桶/日，明年再增210萬桶/日至1.079億桶/日，其中非OPEC+國家分別貢獻140萬桶/日和100萬桶/日。
煉油廠原油加工量在8月激增40萬桶/日至創紀錄的8510萬桶/日，但隨著季節性維修加劇，預計至10月將下降350萬桶/日。全球煉油廠原油加工量預計在2025年平均為8350萬桶/日，2026年為8400萬桶/日，增長分別放緩至58萬桶/日和54萬桶/日。
全球已觀察到的石油庫存於7月增加2650萬桶，自年初以來累積增長達1.87億桶。同期中國原油庫存增加6400萬桶，自2月至8月增長1.06億桶，有助於消化過剩供應。預計下半年全球庫存平均每日將增加250萬桶，因供應遠超需求，但仍存在多個潛在變數，包括地緣政治緊張局勢、貿易政策以及對俄羅斯和伊朗的額外制裁，可能改變市場平衡。
報告表示，石油市場正受到多重因素的牽引而呈現分歧態勢，新制裁可能對俄羅斯和伊朗造成供應損失的風險，正與OPEC+供應增加及油市庫存持續膨脹的前景形成對比。對伊朗和俄羅斯的加強制裁迄今對供應和貿易流動影響相對有限，即便兩國出口近月呈下降趨勢。歐盟自2026年起禁止進口俄羅斯原油精煉產品，可能在未來數月限制產量並打亂貿易格局。
報告指出，9月7日OPEC+同意開始解除自2023年4月以來的第二輪減產後，油價變化不大。八個OPEC+核心國家計劃在10月將產量目標提高13.7萬桶/日。按此進度，解除完整165萬桶/日減產將需12個月，22個成員國聯盟仍有約200萬桶/日減產維持。據估計，截至9月，OPEC+自2025年第一季度以來實際原油增產150萬桶/日，遠低於公告目標的250萬桶/日。
非OPEC+產油國的供應增長持續，包括美國、巴西、加拿大、圭亞那和阿根廷的產量已接近或達歷史高點。非OPEC+國家2025年有望增產140萬桶/日，明年增產略超100萬桶/日。OPEC+預計2025年增產130萬桶/日、明年增產100萬桶/日，與非OPEC+相當。全球石油需求前景基本保持不變，2025年與2026年增長均約為70萬桶/日。
美國能源部月報預測，全球液體燃料產量在2025年將增加每日230萬桶，2026年再增加每日110萬桶。報告預計，OPEC+之外的國家將在2025年將液體燃料總產量增長每日170萬桶，2026年增長每日60萬桶，這將構成整體增長的大部分。具體而言，預期巴西、加拿大、圭亞那和美國將成為預測期內產量增長的主要推動力。
報告預測全球液體燃料消費在2025年將增加每日90萬桶，2026年增加每日130萬桶。全球液體燃料消費增長幾乎完全由非經合組織國家推動，這些國家在2025年總共增長每日100萬桶，2026年增長每日110萬桶，而經合組織國家（OECD）消費在2025年減少每日10萬桶，2026年增加每日20萬桶。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
