MoneyDJ新聞 2018-11-15 14:11:47 記者 郭妍希 報導
知名避險基金海曼資本(Hayman Capital LP)經理人Kyle Bass (見圖)，向來以看空人民幣著稱。他直指，中國得重新歸零、重整銀行資本，同時也須重建跟美國與全世界的關係。
路透社報導，Bass 14日在路透全球投資2019年展望高峰會(Reuters Global Investment 2019 Outlook Summit)上指出，中國政府對放鬆企業控制的抗拒心理，是導致金融體系過度槓桿的原因之一。
他表示，中國市場的槓桿程度實在太瘋狂，從企業違約率、破產率、M1與M2(貨幣供給量)及40多年來最為緩慢的貨幣成長速度來看，就可發現整個中國到處都有破產的問題，根本掩蓋不住。
Bass預測，中國經濟規模恐減損超過2.5兆美元，是美國2008年金融紓困計畫的三倍以上，為了解決經濟成長趨緩、銀行信用下降的問題，北京得印出超過25兆美元的人民幣救市。他認為，中國得歸零重新出發，這在接下來幾年內就會發生。
Bass曾經在2008年全球爆發金融海嘯時、成功放空美國房市，以此一戰成名。他13日說，已經加碼放空離岸人民幣、同時維持美元多頭部位不變。目前Bass的人民幣空頭部位是損益兩平。不過，他說他不會放空個別的中國股票，因為監管環境讓一切充滿不確定性。
Bass曾在前(2016)年2月大舉放空人民幣、之後一年大賺了24.83%的報酬，但他在去年初的人民幣空方部位踢到鐵板。嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，美元兌人民幣2016年升值6.16%、2017年又重貶了6.55%，2018年年初迄今則升值6.4%左右。
標準普爾全球評級(Standard & Poor`s Global Ratings)研究顯示，中國地方政府的「隱形」債務已多達人民幣40兆元(相當於6兆美元)，對中國2017年國內生產毛額(GDP)的佔比高達六成，令成長已在降溫、製造業又飽受貿易戰衝擊的中國雪上加霜。
英國金融時報、路透社10月16日報導，中國地方政府為了資助基礎建設計畫，在中央政府核准的年度舉債額度用完後，便透過獨立的融資工具借款，藉此帶動地方繁榮，卻也導致隱形債務大增。
S&P Global的研究顯示，由於多數債務並未認列到資產負債表，實際數據並不確定，但根據估算，中國地方政府融資平台(local government financing vehicles, LGFV)累積的隱形債務，大約已有人民幣30~40兆元(相當於4.5~6兆美元)之譜。
令人擔憂的是，截至去(2017)年底為止，中國地方政府認列在資產負債表上的未償債務，也已累加至人民幣29.95兆元。
S&P Global警告，隨著中國經濟降溫，債台高築的地方政府，未來恐爆違約潮，尤其是那些體質較弱的縣政府或區政府。
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