永豐期貨：成交量能出現萎縮 指數持續於半年線上下震盪

大盤走勢

週一台股走勢小紅開出，指數開高後隨即向下走弱，盤面表現上以運輸(-1.80%)與光電(-1.35%)類股為大盤表現最弱勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人八月份開倉總計買超820.97億元。終場加權指數下跌36.01點，收在7431.91點，成交值縮小至587億元。

期貨走勢

台指期週一下跌33點收在7441點。價差方面，台指期、電子期與金融期與摩台期皆為正價差，其中台指期正價差放大至9.09點，電子期正價差放大至0.40點，金融期正價差放大至3.26點，摩台期正價差放大至1.18點。三大期指皆震盪走低表現弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單加碼1759口，淨多單升至9013口，特定法人多單加碼2361口，淨多單升至8189口。三大法人於現貨市場持續買超17.78億元，於期貨市場多單加碼4268口，淨多單升至14957口，外資期貨多單加碼3303口，淨多單升至10539口。整體來看外資法人對未來後勢仍維持中性偏多心態。

期貨走勢方面，周一台指期平盤開出不久後，指數便出現下殺走勢，主要是受到電子股中的宏達電盤前認列虧損、友達與奇美電大尺吋電視降價影響面板股毛利與宏碁法說令市場失望拖累下指數盤中一度跌至7398點，但終場過後低接買盤進場隨即指數跌幅收歛終場小黑作收。由籌碼面來看，三大法人現貨市場持續買超，期貨市場多單出現多單加碼，但籌碼面目前尚屬安定。再由技術面來觀察，目前指數在半年線上下震盪，K線亦已向五日線靠攏，操作上維持先前看法偏多操作為宜，但仍請善設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，九月份契約買權集中在7700點；賣權部份集中在7300點。未平倉量的部份，買權OI升至313471口，最大序列至7700點，水位升至36189口；而賣權的OI則是升至307598口，最大序列至7200點，水位升至27216口。全月份未平倉量put/callratio由0.97升至0.98(+0.71%)。買權平均隱含波動率由14.28降至13.71%(-4.1%)，賣權平均隱含波動率則由17.31降至16.84(-2.77%)，買賣權同步升，在短線偏多格局持續下操作上建議可於7300-7700點間建立買權多頭價差因應。