MoneyDJ新聞 2024-01-25 17:56:04 記者 陳怡潔 報導
星展銀行(DBS)今(25)日發表今(2024)年第一季經濟展望，星展集團資深經濟學家馬鐵英表示，預估台灣經濟2024年將出現顯著復甦，GDP成長將反彈至3.5%，有望重返亞洲四小龍之首，並預期台灣央行貨幣政策以按兵不動的機率較高。另外，關於市場認為中國可能全面終止ECFA關稅優惠，馬鐵英認為，若終止ECFA會對石化和機械業帶來有針對性的損害，但對台灣整體GDP的影響應該不到1個百分點、僅會影響約0.3至0.7個百分點。
馬鐵英表示，台灣2024年經濟前景展望是「不確定性中的機遇」，星展預估台灣經濟2024年將出現顯著復甦，GDP成長反彈至3.5%，明顯高於2023年1%左右的水準；並預測GDP數字將會「前高後低」，第一季至第二季年增率可皆達4%至5%，第三季至第四季則均屬溫和成長2.5%。
另外，出口和民間投資將出現積極趨勢。儘管中美經濟放緩，受惠庫存狀況改善與AI相關新產品的推出，全球半導體市場2024年有望出現週期性復甦，成長率達到10%至20%，可望顯著帶動台灣的出口和製造業投資成長。
馬鐵英並表示，2024年台灣政府消費和公共投資也具備成長空間；2000至2020年的歷史經驗顯示，選舉後一年的財政政策傾向於小幅擴張；同時，在完善教育、醫療、養老體系，以及建造社會住宅以穩定房價等政策方面，主要政黨也具備共識。
她並指出，2024年台灣民間消費成長將會有所回落；2023年的消費成長受惠疫情後觀光和出國的重啓，而2024年將難以維持激增的趨勢，不過，儘管如此，在就業與收入狀況持續改善的支持下，消費基本面依然穩固。
物價方面，星展預期，台灣2024年CPI通膨率為1.7%，略低於2023年的2.5%。在全球需求疲軟的環境下，預計2024年原油價格將維持在75至80美元/桶的水準。不過，聖嬰現象對颱風和降雨量的干擾尚未結束，仍有可能導致食品價格波動。此外，考慮到勞動力市場狀況緊縮、負產出缺口的縮小，以及較爲寬鬆的貨幣環境，預期核心通膨率在2024年將保持穩定。
馬鐵英並指出，在經濟週期性復甦的推動下，預計台灣2024年的信貸環境將有所改善。隨著企業獲利的復甦和對資本支出需求增加，企業融資需求預計將上升。另一方面，考慮到家庭債務佔台灣GDP近90%，房屋和營建業貸款佔銀行總貸款近40%，選擇性信用管制措施可能不會退場。
馬鐵英並表示，2024年經濟前景的主要風險包括歐美經濟硬著陸、食品和石油價格上漲、以及地緣政治環境惡化。若歐美經濟因緊縮性貨幣政策出現硬著陸，或者中東危機升級衝擊石油供給，這將對台灣出口和通膨構成挑戰。此外，中國進一步取消ECFA下的關稅減免，也可能會對台灣的部分產業，如石化與機械業，造成有針對性的損害。
長期來看，星展認為，由於需求強勁且供給面穩固，預計台灣的數位經濟在未來5~10年將繼續強勁成長。全球雲端服務巨頭加碼投資AI，電子領先企業積極將高效能運算整合至終端設備，這將為半導體市場帶來巨大需求。在數位服務方面，疫情後生活和消費方式的轉變也帶動台灣電子商務和電子支付的普及。台灣成熟的半導體供應鏈將使其成為全球AI市場的重要參與者。
星展指出，綠色經濟與銀髮經濟的需求潛力巨大，不過，要全面實現仍有待供給面的進一步改革。台灣將在未來幾年積極考慮綠色能源轉型，以解決環境與能源安全問題。同時，人口老化也將為醫療保健、製藥和生物科技產業帶來更多機會；供給面的挑戰則包括缺乏成熟的國內風電供應鏈，以及醫藥行業中較爲嚴格的市場准入規則。
星展也指出，台灣與東協之間的投資關係預計將在未來5~10年進一步增強。由於疫情與地緣政治因素，預計台灣大型企業會進一步尋求供應鏈分散化，以減輕未來可能面臨的突發事件導致供應鏈中斷的風險。在需求方面，預計在2024~2030年，東協五國的GDP成長率將保持在4%至5%左右，超越中國的經濟增速。東協市場對台灣投資者的吸引力也將進一步增強。
