MoneyDJ新聞 2023-08-18 09:22:54 記者 許曉嘉 報導
- 客戶調節庫存，第二季營收獲利回檔
- 上半年每股盈餘1.94元、仍年增113%
- 預期第三季營運落底，第四季再回溫
- 國防標案利潤佳，未來三年逐步貢獻
- Wi-Fi 7等新品續推進/雲端資安導入AI
網通設備大廠合勤控（3704）指出，最近或許會是比較低迷的一段時間，因為客戶端還在調節庫存，電信運營商的銷售和標案可能都會比較保守，事實上今年開案情況也比較低迷，直到最近才稍微恢復一點。
國防標案部分，合勤控預估，自2024年到2026年為期3年時間將會陸續認列標案收入。由於國防標案都是高毛利產品，對營收和獲利都有不錯貢獻。
目前合勤控主要產品業務中係以企業網通產品毛利率最高，銅線寬頻和固定無線寬頻產品毛利率居次，光纖寬頻產品因為競爭激烈、毛利率較差一點。其中又以資安產品因為涉及軟體設計、毛利率最佳。
新產品方面，合勤控表示，少數Wi-Fi 7的新案子正在進行，第四季開案數有機會恢復比較正常的水平。10G PON應用和技術正在將頻寬需求推向Multi-Giga速率。另外公司也在雲端平台和資安產品導入AI應用。
整體來說，合勤控認為，歐美景氣未來12個月可能是持平或小幅成長，美國可能持平或小幅衰退，新興市場比較樂觀，目前公司對於新興市場的表現維持正面看法，但新興市場產品毛利率通常較低些。
從營運面來看，合勤控強調，公司今年以來一直在努力去化原物料庫存，有些零組件庫存去化得還不錯，但合勤和兆勤的成品庫存牽涉到客戶調節情況，因此估計可能還需要兩季時間才能充分消化。
合勤控今年第二季因客戶調節庫存及提列存貨跌價損失，單季營收降到71.24億元、季減19.54%，年增14%，毛利率維持21%但也低於去年同期，第二季營業利益2.66億元、歸屬母公司淨利3.04億元、每股盈餘0.77元。累計上半年淨利約7.6億元、每股盈餘約1.94元、則仍年增113%。
受到客戶及庫存還在持續調節影響，公司預期今年第三季營收和獲利可能會同步向下，但若第三季順利落底，隨著部分新產品開始出貨，第四季營收和獲利有機會反彈回升。(圖片來源:MoneyDJ資料庫)
