MoneyDJ新聞 2023-10-27 12:59:39 記者 邱建齊 報導
美中貿易僵局難解，原本多採大陸生產再銷美的美國內需概念股陸續思考非陸產能，但再隨著台海關係緊張，「中國+1」不得不升級成「兩岸+1」。北美佔營收約7成的製鎖大廠福興(9924)去(2022)年底才敲定屏東設組裝廠，因客戶提出地緣性政治擔憂後決定先擱置、未來不排除出售，在現有台灣(岡山廠/合興廠/朕豪廠/同興廠)及中國(太倉廠/常熟廠)產能比例為6:4的架構下以約3.9億元購地建置泰國生產基地，建廠總金額估在13~14億元以內，預計2025年底之前投產。
塑料餐具領導廠商嘉威(3557)斥資1,250萬美元在越南成立全資子公司籌建生產基地，總投資金額預估為4,200萬美元。公司指出，越南廠位於北越南定美順工業區，已於今(2023)年9月28日動土興建，預計將於2025年完工，年產值估可達7,000萬美元，2026年可望為量產的第一個完整年度，有助營運發展需求。
嘉威指出，越南廠將規畫為環保產品生產基地，R.PET(再生酯粒)產品自2020年推出以來使用量逐年成長，到去年已逾3,500噸、用量年增超過8成。R.PET被市場視為新型再生環保聚酯材料，採用寶特瓶回收再生聚脂材料，可減少生產聚酯纖維所產生的二氧化碳達減碳目的，市場接受度日漸增高助挹注營收。
美國貨櫃車體複合板龍頭森鉅(8942)目前較大的資本支出，第一個是泰國車軸廠的投資，預估今年下半年應可完成設備跟廠房建設，帶來貢獻的時間點應該會在明(2024)年；第二個在美國，因為主要客戶都是在美國，這幾年因為中美關係加上台海兩岸關係，客戶對森鉅在台灣可否穩定供貨也非常關心，所以考慮到美國設生產基地，預計參與投入預算為2,500萬美金；第三個是新創環保部分，土地已取得、廠房蓋好、設備也都談好，預計明年上半年可有較明顯營收貢獻。
森鉅今年仍看複合板市場表現，今年以來營收也是相關美國內需股中唯一年增，前9月營收年增1%，Q2繳出EPS 3.20元遠勝預期及去年同期的1.99元，推升上半年以5.16元超車去年同期的4.50元，除受惠運價較去年同期大跌，美元升值帶來的匯兌淨收益也達1.45億元，雖然公司看今年量應會年減5~10%、價則年減10~15%，但法人仍認為在匯兌比預期有利的因素下，全年營收有機會持平去年，稅後淨利則還有年增機會。
至於嘉威及福興前9月營收則各年減17%及11%，上半年稅後淨利分別落後去年同期35%及20%，主要受到高通膨影響消費及房貸利率居高影響成屋銷售。法人表示，預期福興營運在FED明年下半年開始降息後才有機會較明顯好轉；而嘉威在主要客戶Walmart、COSTCO庫存調整結束後，明年營收可望雙位數年增。
