統一證券：良性拉回 無礙偏多格局；聚焦十一長假概念

【昨日盤勢】：雖然前一日美歐股市維持漲勢，惟週四亞股開低拉回，其中日股大跌逾1.5%，台股亦同步承壓，開盤後即一路下殺，盤中加權指數一度下跌77點，尾盤雖有逢低買盤進場，終場加權指數仍下跌54點或0.7%，以7727點作收，5日線失守，但力守7700點關卡，成交量縮至803億元。就盤面觀察，僅生技與航運股逆勢走揚，電子權值股如半導體、NB與高價族群則多數拉回，傳產的塑膠、水泥、紡織與化學等跌幅亦均達0.9%以上，加上金融股未受人民幣業務開放訊息激勵，反而開高走低下跌逾0.6%，同步拖累盤勢表現。

【資金動向】：三大法人合計買超7.3億元。其中外資買超21.9億元，投信賣超6億元，自營商賣超8.7億元。外資買超前五大為鴻海、台積電、永豐金、日月光、欣興；賣超前五大為台新金、兆豐金、友達、中石化、富邦金。投信買超前五大為台泥、中石化、正達、力麗、台積電；賣超前五大為永豐金、永豐餘、陽明、中信金、瑞儀。資券變化方面，融資增加8.12億元，融資餘額為1914億元，融券增加218張，融券餘額為65.14萬張。

【今日盤勢分析】：近日台股跟隨美歐股市漲多拉回，維持高檔震盪。但時序步入9月下旬，除中日釣島衝突問題延續外，仍需留意接續重大事件對盤勢的影響。歐債部份，希臘將提出總預算案與改革方案，直接影響10月初「三駕馬車」歐盟、IMF、ECB等對希臘提出的評估報告與第三波紓困方案，後續10/18-19歐盟峰會與10月底前西班牙面臨大筆債務到期，是否提出紓困請求，也是可能左右歐債危機再起的重要關鍵。美國部份，近日房市與消費數據皆趨於正面，10/3美國總統大選進入第一場電視辯論，根據1992年起5次總統大選電視辯論前兩週美股表現，除1996年外皆屬跌勢居多，加上10月中旬起第三季超級財報週登場，目前對獲利預期偏向負面，判斷愈接近10月中旬以後，可能為美股帶來較多的負面壓力。中國部份，除需留意昨日上證指數再度破底的疲弱走勢外，短期多屬偏多因子，如日前中國推出10萬億基建振興方案，具基建題材的水泥與鋼鐵股優先受惠；中秋節接連十一黃金週即將來臨，根據過去8年經驗，台股傳產表現優於電子，且傳產股以水泥、塑化、食品與觀光等次族群表現較優，可列為優先留意的對象；而關係中國領導人換屆的「十八大」將接續於10月份登場，對於兩岸關係與後續政策方向，亦可能有明顯影響。

【投資策略】：台股漲多拉回高檔震盪，由於美歐股市維持強勢，加上台幣升值、中國10萬億基建、屆臨十一黃金週等利多催化，傳產族群題材不虞匱乏，加上4Q仍有眾多新產品推出的電子族群，呈現類股良性輪動下，雖面臨前波7830點以上套牢區，指數將震盪加劇，但預期拉回幅度有限；建議逢拉回維持偏多操作策略，短期可優先留意具備十一長假題材的水泥、塑化、食品與觀光股。