MoneyDJ新聞 2019-08-22 09:07:36 記者 陳苓 報導
負殖利率債券淹眼目，全球總額達到16兆美元。德國測試市場胃納，首次標售票面利率為零的30年期公債，結果買氣疲弱，需求創2011年新低，接近2/3的債券未能售出。
路透社、金融時報等報導，週三(21日)德國計畫標售20億歐元的30年期債券，但是市場並不捧場，認購總額只有8.69億歐元，瑞穗利率策略師Peter McCallum說，象徵買氣的認購比率創下至少2011年新低。
這次20億歐元的債券，僅售出8.24億歐元，平均得標殖利率為負0.11%，德國央行保留了接近2/3的標售公債。部分人士認為，這代表歐洲負殖利率債券開始削弱需求，是全球債市漲勢可能暫緩的另一跡象。近來投資人憂慮經濟衰退，並預期歐洲央行(ECB)將重新購債，大買債券，讓債券價格一路狂飆，與價格呈反向走勢的殖利率持續下挫。
McCallum表示，標售情況相當糟，市場似乎有所顧慮，有人擔心標售買氣疲弱是(債市)轉捩點。零利率的德國30年期公債標售會，被視為市場需求的試金石。一些分析師警告，2015年初情況恐會重演。當年歐央啟動購債之前，債市也曾飆漲，但是ECB一開始購債後，債市爆發激烈賣壓，導火線之一正是買氣疲弱的公債標售會。
有些專家看法不同，Commerzbank認為，德國公債對美國投資人仍有吸引力，計入匯率避險後，德國30年期公債殖利率達2.6%，高於美國30年期公債的2%。Danske銀行分析師也說，他不擔心標售情況不佳，投資人可以稍後再買，無須參與標售。
公債買氣遜，週三盤中德國30年期公債殖利率一度跳高，尾盤持平、來到負0.17%，高於上週歷史低點的負0.31%。
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