美時中期成長仍有料，有助本益比區間上修

MoneyDJ新聞 2025-05-26 10:06:44 記者 蕭燕翔 報導

複合藥廠美時(1795)第一季獲利優於預期，法人圈多數認為，今年賺進2個資本額以上無虞，現階段的關注點也移至2026年後成長潛力，此次法說會後再釋出下個重磅藥物與未來五年成長計劃，預期未來五年累計貢獻15億美元營收，為未來五年營運雙位數成長注下強心針，市場也認為，此對本益比與同類藥廠拉近應有正面助益。

美時今年成長仍靠抗血癌藥物與東南亞併購，只是明年抗血癌藥物將有其他學名藥廠進入，雖先前美時經營團隊已對外表示，仍有一定先進者優勢，但法人仍偏向，2025年就是該藥物對美時挹注的高峰。不過此次法說公司更明確說出2026-2030年成長計畫，其中，肺纖維化重磅藥物Nintedanib ，學名藥合作夥伴為 Sandoz 及 Teva，未來將陸續在歐美上市，法人認為對明年貢獻就會超過20億台幣，後續也將接棒血癌藥物成為成長主力。

公司後續將透過內部研發、外部引進及收購產品線與併購，為2026-2030年累計增加15億美元營收，法人認為，此有助美時中期維持雙位數營運成長動能。而以美時未來一年預估獲利計算，本益比還不及13倍，低於特殊學名藥同業均值。